午间直击——学数据，辩心态

    先来显摆一下，我们周二的午间讨论中，提示纯看图说话的一个小心得：纳指这个图，按以前的技术派做法，这里貌似正好是一个空点？日线指标背离交叉，诱多引卖点哇？投资线同事回应说，左侧交易可以轻空~~~
今天早上看到欧美人气股指的回切下落线，荡的倾向明显加重了，左转右的滑头技术派可能都打起精神来了？
我们注意到，主要投行的谨慎喊话传来，说数据政策经济市场的矛盾拉扯加大下，风控级别需要提升，美股人气代表股指在悲观基准预期下 ，可能有20%振荡回落空间，对标幅度一算，恰好是回到纳指的年线附近。

   市场报道的心态情绪波动，主要还是被本周的小非农ADP就业数据给带下来了。新增就业人数比市场预期翻倍，分规模类型来比，500人规模以下的企业就业人数都在增加，只有500+之上的类似我们规上企业的就业才微降；按国内的普通百姓理解，小微才是市场冷暖的风向标，这意思看起来是根本没受到加息周期的影响啊，生机盎然的感觉。
   既然小非农给起调较高，那今晚的非农之夜市场预期也不会差，24万的均值预测是情绪校准点。当然，有了昨天的小非农铺垫，今晚的非农市场解读者会略挑刺一些，同比环比季节比，主要细分行业强弱比，审慎的目光会更多些，这就是吊胃口的效应。
    以小非农的季节图环比变化人数来对照，7月貌似又成为月度新增人数的拐点，我们在非农就业数据的季节图对比上，也看到了这个的特点。所以，本周的就业数据基本上给决策团队拍下了板，7月加息要来一次，不然对不起这么好的数据。

    投资机构的多空碰撞头脑风暴中，大家的小心思是，就业数据稳中放缓保持韧性，是最终避免实质衰退冲击的底盘，但在月度季节图按提示方向走的过程中，政策限制紧缩干到底的风险确实在增加，所以外围市场的一惊一乍还会持续，股债汇商的传导波动还会形成情绪牵制，把市场的心理压力最终释放出来，才完成心态情绪的安心转换，这也是后续外围荡中待变的主要依据。

   学数据，辩心态，好的地方有没有？其实也有，比如ISM非制造业PMI物价指标的持续回落，这几乎是最理想的组合，也就是服务业就业保持小微和规下的活力韧性，而对应服务业通胀粘滞也顺利向周期统计均值回归，简直不要太完美？
（倍特期货   魏宏杰）