午间直击——市场波动仍偏谨慎

    周末市场政策协调有成果，体现了对金融风险化解排雷的高度重视，当然一些衍生品定价工具，给出的预估心态，开始有躺平倾向了。
    最新的联储观察工具给出的指引是，接下来的一次加息完成后，终端利率达峰就开始完成，下半年最快在7月就要开始降息了。这是草草收场的样子，也是既要又要下的微妙选择。

    之前市场多空各方的碰撞中，普遍认为，需要看到实质的经济数据趋软，才会进行目标转换，现在可能出现的场景搭配是，通胀数据确认下行，经济数据渐次周期调整，市场在防衰退的谨慎心态中，进入下半年的现货季转换检验。
    国内降准措施兑现，主要给出了隔离外围传导、坚定做好自己的导向，复苏交易逻辑的推动态度坚决。券商策略团队围绕政策导向，提示留意3月末股指期指波动交易的转稳机会。

    早盘国内市场的修复波动节奏，暂还处于弱反复阶段。大票指数横盘抵抗中还有主动压盘，近期的空头弱势代表是创业板指数，创业板指数也还在对称考验去年四季度的箱体下沿，考验的次数越多破位的可能也越大，意味着后续还有象征性的不破不立过程。
    好的方面也有，科创50指数横盘修复开始试高，这是主线资金重新表态的引导，中证1000还能横的住，上证指数还能横的住，经过上周国内市场的联调释放后，寻求结构分化再轮动的姿态，并未放弃。
    我们的资管业务同事们在留意今天市场量价的变化，量能又异常，成交再放量，这个区域的大换手，为未来市场的承转变化埋下伏笔？

    商品品种的量仓波动节奏，剥离出来金银的孤勇者，有色板块和黑链板块，貌似还是换手节奏，有色板块短线空头换手压盘，黑链板块短线多头换手调整节奏，能化关注油头传导，下落抵抗还需再摔打夯实，油粕互动节奏围绕美豆和玉米进口成本下移的锁内外正套，油脂回归常态价差交易。
    行业信息机构的预演推盘认为，今年基建投资与房地产投资并未形成叠加共振，导致行业理性引导偏谨慎，价格高点的预估高度一致，做好高抛的准备也是共同的心声。
（倍特期货   魏宏杰）