午间直击——能化环节一些行业线索的对比

    年关将近，早盘大家的讨论集中在纳指危矣？这是外围市场微妙变化引发的牵挂。当然，也有正面改善点，比如，隔夜中概系列还能整体上涨，中美双驱虽然早已破坏，但至少这个年底阶段，周期错位的预期还是在的，外围和内外传导，暂无一边倒，也还谈不上叠加冲击。
我们提示新年初继续留意中美错位波动、港A联动靠近的倾向。恒生科技等超跌修复系列，第一波形态起来后的稳定能力尚好，甚至不输于大A的大小票指数，侧面也在验证，国内周期复苏重回增长主题，这个强预期有相互验证的指引。

    商品环节短线修复波动后，能化外盘原油品种走势，开始对中期均线反压线进行测试，大国博弈的背景下，原油油头直接窜上的几率不大，边受边试探消化压力的可能性更高。由此带来的就是国内能化中游品种的节奏修正关注，这里，我们不展开对比形态、水差和交易节奏这些，简单的把行业信息机构的一些观察把脉线索分享提示，供参考。

    隆众团队对于浮法玻璃市场的观察提示是，近期骨干产能开工率大体持平，中旬开始深加工企业订单数环比开始走低，行业关注的核心交易逻辑是，产销有走缓趋势，整体价格尚能稳中部分上提，只是主销区的需求弱势下，现货交投观望情绪浓厚，期货的修复形态相对略强，1600一线关口站上后关注短线水差锁价的整固需求。

    PTA市场的行业关注点是，现货小幅提振，基差升水+65，下游聚酯开工率小幅提升，流通环节交投氛围转好，下游刚需支撑，逢高出货的心态维持，目前行业供需基本平衡，暂无较大矛盾，油头修复提供心理支持，但整体上弱现实的约束还在。

    一些交易者开始关注的PVC，中期形态超跌修复渐稳略趋好，隆众团队的观察定调是，国内政策调整优化，明年经济预期向好，尽管国内PVC供需基本面矛盾仍在，价格提涨交易强预期的情绪还在，注意现货提涨弱于期货，弱现实和年假放假影响下，现货高价难以成交，供应仍有缓增，成本坚挺与阶段累库有矛盾，现货被动跟涨，期货注意量仓节奏的匹配。
（倍特期货   魏宏杰）