午间直击——强势商品跌落神坛？

    早上我们的讨论争议点是：行业信息机构从历史统计类比来看，历史上的美元加息周期大宗商品特别是原油，都是以涨为主，加息周期结束后才会往往才会周期下行，所以综合评估认为原油及大宗商品趋势依然向好，年内高位运行的特征难改；而我们对一些强势品种包括大宗商品指数的形态波动观察，强势松动甚至是波段打回原形的状态已经在呈现，这一次的供需博弈更体现在加息周期的强势品种反噬？

    我们的老同事些讨论提示：行业信息机构这个统计很有意义，这是商品多头的吹鼓手哇；以前加息，有没有这么猛过；好像并没有，加十几二十次，才400基点；这才第三次就已经150基点了；
而且，以前的通胀，并没有这次这么严重；老外分析师提示的点没错，全球央行的目标任务转重点，来得太迟了，而且供需冲击也站在更高的10米台上，不像以前的三米板那么姿态优美压水花。

    我们的热心群友也来凑热闹：文华商品指数这个高位箱体，看着怪怪的，像是破位又还想挽留的意思？
    美豆天气转干了哈，当然程度如何现在还说不好，不排除搞一下哦；4000多了，短搞一下可以，中长线嘛。。。
    你说的好像是这么个理哈，昨天不是说4100短期支撑了啊，可以观望嘛；油脂也先减仓观望下，不晓得是否已经短期到位；
    这次加息周期主要是石油价格导致美帝这个因素比较高一些，，，现在和70年代还是有比较大区别的，，，石油的可替代性上；
    但商品这个图形真不好看了；是的嘛，这次确实有点差别，棕榈现在怎么说了，有点怕出幺蛾子；
有色这个位置也很关键了；
    没有趋势的概念绝对不行，，，尤其是真正有趋势的时候你搞错了要错惨，又尤其是有杠杆的东西，，，，但你过于趋势也容易挨，毕竟大部分时间其实是没有趋势的，，，

    大家的讨论都说出了投资者心里的痒痒肉，确实微妙。你们看，美元加息周期按前瞻指引来说，才刚走了一半，外盘有色板块整体的强势都在趋软，伦铝和伦镍为代表的一些新动能品种，中期大形态已经基本打回原形，一季度的欲与天公试比高和现在的随波逐流，恍若隔几季，供需再调和的传导，对国内自主品种是否也是一种警示？
    伦铜的区间下沿大颈线位面临考验，伦铝伦镍的中期大还原，比国内15年股指更像是三菱电梯，期现博弈的见风使舵，今年暴露人性的经典案例哇。
    今天我们提示关注这个话题，也是想说，2015年之后的欧美加息周期，与80、90年代的加息周期来比，更照顾的是权益资本市场，需求主导的加息周期成色相对不足了，这一次又与地缘与供应线索冲击叠加的加息周期，市场波动的表现，要参考传统加息周期末段的相位后移来应对和评估，似乎更利于风控。

    美元加息、美元走强、大宗商品价格受压制的认知，如果碰到的是全球需求周期，那需求主导的定价权重占优，所以，往往倾向于加息周期已经结束，开始转为降息了，说明需求已经下行了，大宗价格才中期转跌，这样类推是合理的。
    这一轮，应急式加息周期面临的更高定价水准下，美债收益率倒挂指标确立后，半年内大宗商品见顶的数据这个推演，或更有说服力。
    从历史长河来看，大宗是人类美好生活向往的基础载体，不宜长期抢风头，而全球权益基准股指的长波上行，则是人类高质量发展的最终成果体现？
（倍特期货   魏宏杰）