午间直击——晚间外盘一看CPI，二看美农

    今晚夜盘前的20：30，美系通胀指标数据中的CPI数据，将接受投资者检验。目前的数据基准预估是，5月美国CPI未季调年率水准8.3%，与前值持平，而更受大家关注的核心CPI指标，则有望从前值的6.2%降至5.9%。
    目前外盘市场投资者心态情绪的报道普遍显示，对经济软着陆的疑虑难消，对美联储政策路径的争议点关注9月的加息幅度是否放缓，要实现这个小期许的前提，自然是希望二季度末的通胀数据初验达峰，并在三季度开始呈现通胀目标已经可控的早期信号。今晚的通胀数据，核心指标能否如愿放缓，只是早期压力改善的第一步，整体指标年率还可能冒一下头，能源价格高企的传导消化才刚开始。

    对比中美欧的整体通胀指标走向，国内早间公布的5月通胀指标数据，压力矛盾不明显，核心指标缓中调整，这为政策缓冲可提供支持环境，中国有望率先达峰，美国逐步见顶放缓，而欧系滞后承受再冲击，这是基本的预估。
 
    晚间的农系夜盘收市后，美农月度供需报告将跟大家呈现生长季开启的新定调。就此，我们特意分享一下钢联农产品团队对于月度供需报告的前瞻，以及国内各参与主体的豆粕产业链心态调研结果。
    钢联农产品团队的调研结果，涵盖34家油厂、31家饲料企业、31家贸易商、14位投资机构分析人士，总体的心态调研比例，大致呈现三三开的特征，下周对豆粕行情看盘整的比例略高，38%看盘整，34%看下跌，28%看上涨，整体心态仍然偏谨慎。
    我们从情绪指标的观察上，发现看涨比例最高的群体是油厂，已经达到47%，尽管到港增加，但榨利影响油厂开机率，这是他们的主要心理。
    另一头，我们发现看跌比例最高的群体是贸易商，他们的看跌比例高达49%，蓄水池环节两头受气，是他们心态不稳的主因？
    投资机构人士划船的比例最高，甚至超过了饲料企业，看盘整的比例过半高达57%，同时投资机构人士群体的看跌比例仅有14%，主要群体中看跌倾向是最低的。
    从代表性行业群体的情绪心态指引来看，豆粕策略应对上，油厂卖看跌，投资人士和饲料企业卖跨式，贸易商卖看涨，多空阵营各取所需？

钢联农产品团队对于晚间6月美农月度供需报告的前瞻预估，参考要点如下：
    整体上，市场预期本次报告定调线索调整恐仍偏多，市场欢迎的一个博弈点是，三季度国内油厂可能进口偏少，做反套的多远空近组合。
    报告数据调整方面的预估指向，美豆今明两年期末库存是否会双双下调，抑或是当季期末库存下调但新预测年度期末库存上调？
    三季度船期偏少的市场共识与国内库存消化进展，是油厂一挑多能否得手的胜算关键。
（倍特期货  魏宏杰）