午间直击——预期修复，仍存争议

    在4月经济数据靴子落地后，各市场报道的情绪悲观逐步转期待，6月进入集中修复期，似乎成为广泛的共识。
    修复的过程中，下游的整体心态仍偏保守谨慎，愿意买跌低买，但买涨的信心并未恢复，其实呢，近期的品种走势利用外源传导回跌之后，下游的高位空头策略有一些利润空间了，适时回补倒也无妨。
    从一些内外套品种的量仓节奏变化看，保值盘的减空兑现，往往对应下游的点价头寸已落定，体现目前阶段产业链各方的保值应对，总体理性，心都不贪。

    要说心都不贪，我们早盘的内部小互动中，对文华商品指数也有类似的看图研判。


    去年的期货实盘大赛期间的商品行情波动，跟今年截止目前的文华商品指数波动对比，去年早早的就进入红五月氛围中，今年是不红不黑来回摇摆，从开赛的3月26日到现在，文华商品指数几乎无涨跌。
    大家的各种发弁言弯酸不断：今年的绞杀行情，只能立足基本面蹲守一个方向，想跟着波段搓，往往成白辛苦，搞不好还耳屎来回铲；
    商品ETF基本是赚不到钱的；CTA策略也很难说；板块的强弱对冲也比往年更考手艺些。。。
    实话实说，只看你上面这个文华商品指数的图形大形态，很难直接丢翻，更可能是横向继续收敛。。。
    我们的热心群友表态：我赞同，刚好周末看了下，周线我是没看出大的方向；基本赞同，今年市场其实是杀猴急猴急的小聪明派的。。。

    钢联的黑链团队对于本周市场的定调，谨慎的评估体现了部分的争议：
    比如，对于建筑钢材的线螺行业线索摸排，偏空点消减，偏多点增加，而行情修复的定调仍谨慎的评定为小幅反弹；
    另一面，钢联对于冷热轧这块的谨慎立场还没变，略偏弱的看法，更关注压货商家接下来资金变现的意愿，还不认同成本支撑逻辑。

    钢联产业服务部的一篇专稿更是直接喊话，要避免房地产市场陷入L型增长。其初步研判提示，房地产市场见底的时间会延后至三季度，且难言明显的反弹时间，长期L型意味着低迷状态的保持。
    房企融资条件的确在改善，但对其支持力度仍不够。
    房企资金自筹的能力需政策继续支持。
    居民预期继续转弱，房企资金流难言好转。
    房企更倾向于“自保”，下游大宗商品需求将持续疲软。
    行业信息机构的这四点喊话，集中指向三重博弈下的因城施策松绑情况，政策力度后续仍待观察，这也是当下预期仍存争议的现实。
（倍特期货  魏宏杰）