午间直击——数据利空兑现，情绪摇摆弱稳

    今天早间的国内经济增长各环节的体检数据兑现，内外驱动的相互叠加下，数据的利空才算是真正完成兑现了。市场的表现上，情绪的摇摆还是较为纠结，哪怕有二季度政策面的托底维稳表态反复宣示，国内市场的整体弱稳倾向都较为突出，放在历史上的历次股指中期底之中做比较，反复磨的特质也更明显。

大家的解读小结纷纷发声：
    统计局官方指引强调高质量发展的导向不变，对应前四个月高技术产业投资的同比增幅仍高达22%，涵盖各地重大项目落地的制造业投资累计同比增幅也保持在两位数水平的12.2%；
    如果用稳中向好来框，那么前四个月的基建和制造业投资整体算稳，国内净出口对应的贸易顺畅也整体算稳，4月相对难看的工业增加值和社会消费品零售转负后，接下来随着疫情影响逐步恢复常态，重新回正也算是总体向好的格局哇；
    目前各环节中真正属于延续稳中下行状态的，集中在房地产各环节数据，最后一个达峰转负的指标是施工面积；前端、中端和后端，由增转降的势头相互一致了；

    股指和商品对数据的反应，算意料之中那种反应；黑链有压盘，跟地产链的数据稳中下行也一致；都不算夸张反应。
    二季度三驾马车的修复中，负面因素倾向体现的，可能是外贸订单外流，供应链的影响，从之前的竞争优势逐步变为相对放缓点；压抑之后的消费修复期许重新转正，但大家也承认部分消费是失去了就失去了，补不回来，比如餐饮住宿或理发等，当然，钱袋子还在的话，或者有定向消费券的补贴的话，逐步转正低速增长也还合理。
    能掌握主动权的，似乎更加依赖投资环节，二季度专项债的发行提速，部分地方的限购开始变相放开，政策上国内托底兜底的博弈心态会持续。
    即便如此，我们也需要关注的是，之前大家熟悉的拿地、开发、预售的高周转模式没有了，企业依靠放开政策稳价去库存，金融风险是可以化解，但对于经济拉动的后续的地产增量就没有了，
缺的这块，转为重大项目的投资上马做新动能增量？



    周初的市场情绪修复仅体现为弱稳心态，似乎大家还想等待一些共振线索才容易触动人心，现在大家好像是尬在这了。这是我们的观市小笔记心得。
    对于外围市场的波动解盘，分享几个老外的资管投资经理和研究专栏的一些数据提示，供参考：

    美股常态化中期底部的包络支撑，可以参考200周均线，这根中期均线基本上完美兜住了历史上美股非危机模式下的中期调整，按这个均线指标，大致还有约14%的或有潜在下跌下落空间？
    做交易节奏的技术修复指标，老外策略分析师喜欢参考14日RSI指标，这是通常技术派做波段超跌修复的观测指标，国内交易者，似乎更喜欢MACD二次底背驰或者周线KD二次底背驰？
    对于纳指核心龙头的估值顶检验中，大家也开始关切一些老牌的科技股的估值吸引力，主要是一些硬科技的龙头，这个点，也对应国内做成长消费修复中的细分修复思路？
（倍特期货  魏宏杰）