午间直击——期指有自稳倾向

    不经意之间，黑链这波下来的幅度不小了，冲击力度和回吐的结构上，国内自主品种领衔的这波调整，力度上与国内300期指春节后的波段回吐，是一个烈度级别。
    按均线流系统来衡量，抱团核心一旦开始转向回吐，第一纠缠位往往要回切到半年线这里，中期振荡的自稳依托防守区域，则往往会迫近年线位置。所以，均线流发散的越厉害，对应的回切牵引也就越迅猛。
    按照上述标准，商品期货黑链品种的板块联动波动冲击，逐步进入纠缠自缓修复区域，留意原辅料环节的节奏变化。情绪释放的这个阶段，跟行情加速的后期阶段，衍生品的市场波动都带有不管不顾的心理特质，最怕行业分析师在面临市场击打拷打的耐受不适阶段，突然转换立场，这种情况，对热心追随者会造成入坑效应。

    今天国内商品市场的联动转向，更集中体现在有色品种板块。行业信息机构对铜市场的研判分享观点认为，现货市场供应环节的惜售情绪减弱，而贸易环节则进入期现结合的水差博弈思路，这时候如果单看他们对于现货的处理，会觉得他们在瞎胡闹，但期货结合起来就体现了保值互动的放风吹优势。总体上，行业信息机构提醒各方参与者，本周惜售情绪可能进一步松动，持货者面临的铜价波动风险仍较大，所以走势预估仍偏荡，量仓节奏上本周初也呈现为盘中的主动翻空试探。
    铝的情况也是类似，行业信息机构评估，云南限电受损产能约115万吨，单月减量近10万吨。而期货沪铝走势才中黑减仓破位，刚开始确认中期调整的展开。贸易环节的蓄水池效应，有点类似股票市场的所谓锁仓资金，涨的时候他们是坚定的助推器，跌的开始，又变成了隐形库存的释放点。金融市场，会放大情绪心理和供需冲击的矛盾。

    今天比较明显呈现自稳倾向的，我们继续关注三个期指。目前对三个股指期指，我们的策略分析师建议，IF合约轻仓试多，也可多IC空IH，简单的说就是压力继续看50，滑头在300，偏稳点在500。
    在外围市场欧美甚至亚太地区波动修复仍未失态的背景下，本周国内十大券商看市的策略观点开始有偏积极的试探期待，一些乐观的指数点位目标开始期许上证4000点的进发，对应券商的策略观点变化，我们也提议期指交易者，三个期指可以留心季月合约的水差缩水修复意愿。
    从早盘来看，三个期指的季月合约补水缩价差，都还不太明显，相对非要比较的话，500期指有点，这当然也跟500期指的水差空间略大有关，季月合约水差修复的主动性，都还未见到。
（倍特期货  魏宏杰）