午间直击——生猪期货席位对对碰

    做有色品种的投资者，曾经亲切的把中粮期货这个席位，戏称为梁叔，典故可能来自于上一轮中国商品需求周期中，以国储为代表的大产业背景资金在该席位的出没。
    在生猪期货上市满一周之后，有客户询问，生猪期货上市到现在，主要交易席位的变化和观察多空节奏转换参考，哪些席位比较有特色，或者代表性？
    回答之一是，截止1月18号的交易持仓报告龙虎榜，生猪期货交易席位梁叔一家独大，合计净空持仓规模超6000手，不论是单边持仓还是净持仓的量级，都甩开其他经纪会员席位一个量级身位。上市当天我们转发分享过天下粮仓的该席位观点，看跌预期态度鲜明，远月击穿高成本产能成本线是基本目标预期。结合该席位空头持仓稳如老狗的交易动态，初步判明是产业保值空头，不怕亮身段，不怕量级不匹配，骨干企业或者某储轮库的锁单做派。
    回答之二是，产业空头的一致行动席位，鲁证这个席位可以留意。在披露交易席位调仓信息的这7个交易日中，鲁证席位从交易风格上，与梁叔最接近。以能看到的龙虎榜前20强对比，鲁证席位净空持仓规模仅次于梁叔，交易持仓的稳定性也保持近似，都有主动卡位不怕率先亮姿态的做派。国投安信在18号持仓报告中的亮相和归位，加上其传统农产品的保值阵地角色，目前上市初期生猪期货的产业保值三剑客，形成了梁叔领衔，鲁证贴身跟随，国投殿后的组合。一般投机客想要了解生猪期货上产业资金的保值态度，看这
 三个席位的一致行动表态，就可以有所预判了。
    回答之三是，鲁证作为一致行动席位，线索体现在12号和13号的那个换手姿态动作上。对比梁叔和鲁证，两个席位在12号都做出了减仓减空的动作，但第二天两个席位都将减空头寸又全抛了回去，这种交易风格，与有色席位做内外套常见的节奏换手很近似，且其风控上敞口变动只隔夜不跨日，纪律严明的特点也突出。我们看图说话上，其实12号到13号这两个交易日的小时图分时形态结构，只形成了下跌收敛，未见明显的增仓反弹，这样的调仓动作，不是对手盘阻击所致，更体现了生猪保值席位引导资金的一种上市初期敏感度，追求做稳做细的兴奋感。记得我们在那两天提示了有产业链上游资金的不同意见，认为远月看跌预期不宜做得太满，加上25000一线可能也是产业保值资金初定的节奏心理位，在这两天的调仓，先适量动一动，也符合授权指引的灵活度。而两个席位第二天就都抛了回去，未见足够对手盘可能是其主要心理，带节奏见好就收的体现。
     回答之四，多头席位的一种行动，关注永安和广发。传统上，江浙资金是国内商品期货投机参与的主要集散地，生猪期货远月合约的价格预期功能，从近端逐月收敛的特性上，在相对确定的看跌预期之中又存在波动修复修正条件的不确定，这就给擅长交易博弈的投机席位以机会。永安和广发的节奏联动，也在上周的增减仓调仓变化中有所体现，其交易节奏目前控制仍以稳为主，没见集中冒进，边试边摸的风格也依稀展现。如果想参考多头交易心态节奏，永安和广发的联动是一个小观察窗口。
    回答之五是，券商系的主要交易席位，更多的是上市初期的做市资金为主，产业链组合或者对冲跨套等的复杂动作都还不明晰，需要更多交易时间和交易持仓调整报告来复盘。

    总体而言，生猪期货作为目前国内大宗商品市场规模较大的品种代表，作为关系国计民生和政策调控代表的品种，上市这一周以来的资金参与集合表态，身段卡位和寻求友军一致配合的打招呼亮相，各自人设已经初露端倪了。生猪期货的走势形态上，下降下倾收敛的三段式调整结构，还未见有效回稳，小时图上对应本周后半段，看看有没有一些姿态再调整的动作？
（倍特期货  魏宏杰）