胶：受到中美贸易冲突加剧影响，节后胶极度弱势格局未有任何改变，胶期价继续加速探底。商品市场悲观情绪亦在蔓延，多头人气严重受挫。天胶自节前因20号胶立项拟定推出消息诱发期价大跌以来，短短两周不到，期价累计跌幅已超过10%，但期价重挫，并未看到大量止损盘涌出，整体持仓减幅较小，9月重仓对峙已久，本轮期价加速下跌后，9月整体持仓变化并不明显，多头资金主动止损也不积极，1~9月升水较之本次期价大跌前收窄400点，但远期多头抄底资金并未增多，远期持仓增速异常缓慢，盘面表明，受到20号胶拟定推出消息，以及中美贸易冲突加剧影响，资金对天胶长期悲观情绪加重，长线看好后市资金越来越少，胶上主动杀空动能也未有效释放，期价难见真正见底的博弈条件。同时，在经历期价加速下跌后，9月期价与现货混合胶价格已非常接近，但考虑到庞大的到期库存压力，以及现有主要交割标的物与混合胶之间存在6%的税差，9月期价也难言已完全见底。综合看，胶期价加速下探后，长期积累的高升水高库存的内在核心矛盾已有所缓解，特别是9月期价与现货混合胶之家价差已基本趋同，我们认为，随着市场恐慌情绪宣泄结束后，胶期价快速下跌或告一段落，后市可能呈现震荡阴跌走势，若供应端仍没有实质性利好，期价也难有大的反弹机会。操作上，趋势空单还可持有不动；1月新空点可再下调至12300附近展开，短空止损参考点12800。
（倍特策略分析师：马学哲）
螺纹钢：
【现货价格】唐山、昌黎普方坯部分出厂结3650；螺纹钢上海现货4190（-60），杭州4230（-70），天津3990（-20）；
【期价走势】下跌；
【市场分析】国内钢材市场弱势下行，唐山普方坯含税出厂价下跌40至3650元/吨。受中美互征关税影响，金融市场避险情绪升温，导致股市和期市全面下跌。同时，南方梅雨季节来临，华东钢厂开始复产，进一步加重终端采购商观望情绪，钢材现货市场成交不佳。当前市场交易方向围绕贸易战展开，加之传统淡季到来，需求面临一定压力，轻仓抛空。
【现货价格】61.5%PB粉青岛港440（-18），曹妃甸450（-15），日照港440（-18）；
【期价走势】下跌；
【市场分析】受贸易战影响，金融市场受到较大冲击，作为基本面最弱的黑色系品种，跌幅居前；受环保持续影响，铁矿石市场需求预期下降，现货成交明显疲软，库存高位，后期铁矿石仍是供大于求局面，偏空交易，反弹轻仓抛空。
(倍特期货上海分公司：黄渝强,电话:021-68402441-137,QQ: 12446555
焦煤焦炭：6月15日京唐港炼焦煤本周库存140.3万吨，环比增加5.2万吨。12日煤矿炼焦煤本周库存211.07万吨，环比增加4..03万吨。15日独立焦企炼焦煤可用天数15天。焦化厂焦炉开工率本周为75.87%。现货方面，19日京唐港进口焦煤（Vad:27%,A<9%,G:79%,Y:18）报1580元/吨，持平。山西吕梁产焦煤（A<10.5%,V:20-24%,S<1%,G>75% ,Y:12-15）报1600元/吨。华北地区42家独立焦化企业开工率为76.96%。现货方面，19日天津港一级冶金焦（A<12.5,S<0.65,CSR>65,Mt8）价格为2250元/吨（含税），持平。准一级冶金焦（A<12.5,S<0.7,CSR>60,Mt8）价格为2175元/吨（含税），持平。国内焦炭市场现货价格继续走强，山东、河北等地焦企提涨100元/吨在逐步落实中，累计上涨650元/吨。目前环保影响范围有扩大趋势，执行力度也比较严格。短期焦企对焦煤需求量较高，焦煤市场在焦炭提涨的前提下也有提价意向。双焦夜盘减仓反弹，焦炭09合约2000附近买入的多单2100附近减仓持有，2000以下止损。
动力煤：环渤海动力煤价格指数（BSPI）6月12日最新一期收报于570元/吨，环比持平。6月15日秦皇岛港煤炭库存为626.5万吨，环比减少11.5万吨。15日沿海六大电厂合计日均耗煤量71.35万吨，环比增加4.14万吨。库存1328.14万吨，环比增加77.8万吨。可用天数18.61天。19日秦皇岛港山西优混（Q5500V28S0.5）报价703元/吨（含税），持平。14日，国家统计局发布2018年5月份规模以上工业生产主要数据，2018年5月份全国原煤产量29699万吨，同比增长3.5%。2018年1-5月份，全国原煤累计产量139829万吨，同比增长4%。高煤价势必会继续激化煤电矛盾，国家宏观调控部门定会采取相关措施推动电煤价格回调。环渤海港口动力煤价格缺乏上涨基础，一旦未来需求无法兑现预期，动力煤价格势必下行。激进者可09合约640附近区间高点做空的继续持有。
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