股市流动性良好，维持上涨

观点：消息面，1月末，广义货币(M2)余额202.31万亿元，同比增长8.4%，比上月末低0.3个百分点，与上年同期持平。1月份人民币贷款增加3.34万亿元，同比多增1109亿元。1月社会融资规模增量为5.07万亿元，比上年同期多3883亿元。人社部：免，就是2020年2月起，对中小企业养老失业工伤保险单位缴费实行免征，不超过5个月。财政部：截止到2019年底，全国企业职工基本养老保险基金累计结余已经超过了5万亿元。市场方面，近期发行基金加快，额度较大，销售情况良好，北上资金持续买入A股,股市流动性较好。央行降低市场利率，股市正面影响积极。盘面表现上，股市成交量逐步放大，资金参与积极性增强，市场保持上涨结构。从结构来看，疫情对第三产业负面影响会大于第二产业，消费类企业受到拖累，企业业绩受到影响。对科技创新类企业影响较小，强弱分化，中小板以及创业板是市场主流投资。表现在盘面上，我们认为IC合约后期仍将强于IF合约。IH合约走势偏弱，存在补涨机会。交易策略方面，IC合约继续强于IF合约,持仓多IC空IF组合，IH2003合约可轻仓做多。
(倍特期货 杜辉)