豆粕： 关税影响美豆走弱

【外盘】美国农业部预测大豆播种面积为8400万英亩，低于去年的8710万英亩。特朗普宣布，3月4日再次给中国加关税。 同时，对加拿大和墨西哥进口商品的关税，将按计划于3月4日生效。CBOT5月合约周五再度收跌，报收1025美分。
【现货】周末43豆粕现货报价（仅供参考）：华北地区北京汇福3700、天津邦基3810、天津九三3700、天津中粮3730、京粮3720；辽宁地区营口益海、盘锦汇福3710；华东地区的泰兴邦基3610、镇江中储粮3595；山东地区日照邦基、日照中纺3690、华南地区的东莞嘉吉3590。
【库存】 Mysteel调查数据显示：2025年第8周（2.15-2.21），大豆库存501.42万吨，较上周减少45.43万吨，减幅8.31%，同比去年减少54.32万吨，减幅9.77%。豆粕库存49.88万吨，较上周增加6.49万吨，同比去年减少5.67万吨，减幅10.22%。
【行业动态】Mysteel农产品调研显示，25年1月全国动态全样本油厂实际大豆到港预计约102船，共计约663万吨，同比去年减少8.5船合计60.3万吨。2月国内大豆到港处于季节性低点，预计到港500万吨，3月国内部分工厂原料存缺口。
【操作策略】3月大豆预计到港520余万吨，同比下降20%，但现货大幅走高一定程度上已经对此进行消化。上周抛储传言没有进一步落实，但部分贸易商议价出货的情况确实存在。周末豆粕现货贸易商报价稳中小幅下调。高基差背景下5粕20日均线支撑，周五夜间交易时段最高上冲2977，收盘于2948有所回落。5粕短期区间波动，但盘面显示，2960上方稳定性不好。现货紧张的局面后期必然改善，只是时间问题。建议区间交易不宜放大冲击预期，贸易商可适量做备兑交易。
（交子期货 詹娅书 期货交易咨询资格证号Z0000361）