午间直击——有色靠水，油脂靠需

    我们的同事提示，有第三方数据显示国内日纤维丝产能2万吨，可生产口罩45亿只， 这个产能巨大。还有人提示，微信朋友圈里卖橡胶的 昨天也开始卖PP了 ，贸易商才是全能选手。又能搞到货 还能卖出去。不能不服，他们才是中央倡导的要素市场化配置推进的一线代表。
    今天早盘PP品种的远月中黑实体挂下来，基本宣告类似菜市场大妈谈股票的躁动阶段结束了。我们的客服同事讨论认为，实盘交易的把握难度开始加大，不像之前止跌出现波段回升的阶段好做，PP纤维丝拉动的需求还在，调整空间暂时也不会过大，宽幅振荡的卡位可先参考9月合约的日内均价线6900，回切振荡的第一承托位大致参考6480这一线，第一轮振荡拉锯先倾向区间两头来回封堵，而不是区间突破追。

    从今天早盘商品期货的交易关注话题点角度，我们的老同事些提醒说，农副的小节奏异常，在油脂环节，而我个人的内外盘形态校验方面，关注的点则是泛有色的水载效应关注。

    有色靠水，最典型的代表是黄金。有老外的卖方机构提出，当下的金融市场交易环境和情景，与08年真经济危机相比，对黄金更加友好有利。黄金外盘的中期趋势多头指引明确，日线级别的强势控制力更趋向是整固蓄势待加速。全球金融圈的水到处流，大佬抢房依旧，央妈囤金也变为类似买房的保值，投资机构组合里没点黄金都不好意思跟人打招呼。终极避险之外，欧美股指为代表的全球后疫情消化，也利于黄金的水载上浮，没有一两年的消化，欧美股指的高位振荡压力消化不完。
    有色基本金属为代表的泛有色系列，跟黄金相比的软肋在于库存压力普遍待消化，不过，包括铜在内的贱有色系列，价格重心也处于相对低位，这个角度又比追买黄金更容易被客户接受些，有色的交易情绪和小心思可以小结宣讲为外围大放水+欧美疫情期待现拐点+供应端骨干收缩控制，分别对应金融属性支持和供应属性的支持，价格低位就可以相对忽略需求的压制了。

    有色可以靠水，油脂品种的振荡波动反复受压，体现的则是需求更影响交易情绪的指引。从最近一周的油脂交易行业信息来看，东南亚的关停题材被阶段产量的增产所抵消，季节性产量增加还在继续，跟去年底的季节性减产周期刚好反过来；伴随南美的物流限制措施的，是国内4月到港的数据也在恢复增加，养殖利润较好背景吓，压榨有利润自然还是多榨油多产粕，小节奏还是倾向于挺粕压油；需求不逮的地方是，印度的疫情措施成为需求现货季承压的又一个压力体现，欧美的社交距离措施可能对经济作物需求拖累在糖和软饮料，南亚的社交隔离措施的需求影响更加集中在油脂环节，而中国的需求恢复更加对应在蛋白和果蔬。

   接下来，外围关注的金融人气品种的表现，需要注意美股反弹接近压力位之后的振荡消化力度，这方面部分类似国内2月份之后的那种股指波动心态。
（倍特期货  魏宏杰）