午间直击——一些数据的小调侃

发布时间:2022-05-05 13:58:25
    月初的数据周检验,国内的经济数据景气指标较差,大家都有心理准备,等实际结果出来,服务业的各数据加速赶底的倾向,还是把人吓一跳,勉强可以自我安慰的是,再差也比2020年2月的崩溃数据要好。
    国内非制造业PMI之建筑业与服务业的对比,是否已经算利空出尽?利空情绪和利空预期大部分已经在4月数据中得以兑现,勉强可以这样来说,股商市场各方的解读是,5月再差也不至于比4月更差,这是合理的预期。
    接下来如果看数据预期修复改善,我们可重点盯的5月建筑业改善力度,制造业的恢复力度,侧重看新订单和新出口订单。
    4月的压力测试之中,仅存没有挂科的两个行业是IT及信息服务、广电传播服务行业,接下来的今年高考考生的专业指挥棒,优才生继续向IT和专业技术人才倾斜,或是合理选择哇。

    当然,长假期间公布的国内500强上市公司的净利润率指标对比,又给出了两个常青树的专业方向。工行为代表的金融寡头些,在营收低一半的情况下,净利却是两桶油的几倍,体现出来五大行、头部商行的吃香喝辣特点。科技寡头方面,腾讯和阿里,依旧是赢家通吃的代表,平台走流量的背景下,真正变成稳定效益兑现的,都需要科技综合支撑能力,而并非只是人头规模的商业模式。
    只看净利润率这个指标,茅台笑而不语,基本上50%的净利润率,将两桶油、三运营商、五大行、双科技寡头这些,稳稳的卡在身后,难怪各路长线资金人马,尽管股市周期波动之中会出去到处偷食,但转完一圈回来,都不能不承认茅的核心地位。
    围绕着主要500强的各经济效益指标,不自觉之间,保守配置型的投资组合,跃出呈现,傍他们大体上翻不了船,特别是价格还相对处在十年半分位之下的情况下。

    小非农和大非农的月初数据检验,锦上添花的可能性降低了,美联储团队评价就业市场状态时,使用的定语从very strong变成了robust,弦外之音就是,不要太强哦。。。
    政策观察人士关注的核心PCE指标,依旧留出来一些隐隐的期许,能源和粮食不能靠政策改变,核心通胀则多少还有一些达峰停滞的希望。

    10年期与2年期美债收益率价差指标,还在27个基点水平波动,勉强保住了美债不到挂的金身。10年期美债与10年期中债的利差倒挂也在0.1-0.2%这个范围内暂时缓冲,利差冲击对于内外政策调和的困扰,暂未加大。
    滞后一些的美元指数期货、美债期货持仓结构显示,非商业净持仓整体处于中性待变的状态。当周的美元指数期货非商业净多持仓规模保持在33879手规模,并未跟随美元指数的走高而延续净多走高,部分体现出汇市的持仓结构休整调整,仍以非美保值盘的驱动所主导。而美债期货的合计非商业净持仓规模在净空兑现后,转为小幅净多20099手规模,意味着在5月加息政策调整兑现前,配置盘对于美债的保值试探买入节奏,谨慎呈现了,尽管这种持仓规模的摇摆反复还会持续一段。

    昨晚的美联储议息会议的声明和记者会表态,被市场各方结构解读为广泛符合市场预期,且对市场担忧的两个关切点也做了合理回应,于是,我们看到了媒体报道中的各种马屁声,总体而言,长假后的亚市时段的市场反应,初步体现出消化反应偏正面的波动。
(倍特期货  魏宏杰)