午间直击——一个小猜想，本性难移？

    今天我们热心群友的对话，带来了过节前的欢声笑语。问：股票市场怎么还不跌呢？答：春节是传销的好日子。。。

    今天国内三个期指的一致性弹性再现，包括大中小各现货股指的对比上，从分化振荡强弱差异，又趋向区间振荡回稳渐次传导的节奏。节前的心态容易暴露市场的真心，节后市场就此打住，就此散伙，一直保持理性的可能性，看起来明显降低了，连我们的理性同事都开始愿意小喇叭出来当当吹鼓手了。
    他们的投机情绪感知观察认为，国内市场节前的状态，与2015年春节前的情况类似，节后一不小心就还会露出曾经的投机风采来，本性难移啊。
 
    美股其实也有类通的表现，疑似有我们国内牛市后期接近高潮阶段的倾向，就是一二线的领头后，全面向三线群体活跃或者概念挖掘补涨类的扩散倾向。
    这个阶段，往往正是口口相传的人心诱惑阶段，卖早了的在后悔，没买的在心头痒。
    这个时候出来提示风险的好心人，会被翻白眼对待，而市场风向标的藩不动心在动状态也会延续，高位龙头的横盘波动都还能稳而不破。
    所以，春节后的一季度末，权益类市场风控可以暂缓放一边，等风再吹一下？
 
    商品市场以外盘原油、铜和经济作物为代表，再通胀交易扩散的情绪也在洋溢。短线上过节期间可能需要横盘整固下，波动弹性都还存在按不住的感知。今天沪铜增仓顶起的动作，代表了泛有色系列的新动能增量品种的主心股，过节期间人家就不怕跌，跌了正好可以低买？这个心态这个情绪，与去年春节前的状态完全是两回事。

    卖方各家机构都在统计商品期货过年效应，年节角度上其实过节后该涨的品种不多，这是传统北半球供需错配效应的基本理解，不过，今年的特殊背景是，商品属性只要不是供应增量压力太集中太明显的品种，金融属性和外溢进来的投机属性的传导下，内外差异的线索都被相对减淡来处理了，保值压盘只锁不追求下打，图个安心即可。

     一季度外围欧美拉的经济恢复改善预期下，软商品品种的修复心结还在，国内考虑内外差异的同时，一旦节前短空节奏转为减仓兑现，则都可以不留空过节了。
    节后需求周期的再恢复上，可以先从饲料环节摸排试探，粕的蛋白支持，好于饲料环节的淀粉补充竞争，借用股票的术语，赛道相对略好些，比赛选手少一些。
     工业品环节上，黑链中期弹性渐次降低是一个猜想，泛有色的需求新动能增量带来的投机弹性，也容易本性难移？

    最后，感谢大家在极不平凡的过去一年里，给我们的包容和鼓励支持，祝福各位新朋老友，牛年大吉，福顺安康！！！
（倍特期货  魏宏杰）