倍特绵阳——期货策略周报20181126
一、本周重点关注信息
日 程 内 容 时间 前值 市场预期
11月26日 周一 欧盟外交事务委员会会议
11月27日 周二 中国10月规模以上工业企业利率年率 09:30 4.1
美国11月咨商会消费者信心指数 137.9 137.9 135.8
11月28日 周三 美国第三季度实际GDP年化季率修正值 21:30 3.5 3.6
11月29日 周四 欧元区11月消费者信心指数终值 18:00 -3.9
11月30日 周五 中国11月官方制造业PMI 09:00 50.2 50.3
欧元区10月失业率 18：00 8.1 8.1
美联储公布11月货币政策会议纪要 03:00
2018年G20领导人峰会将于11.30-12.1举行
注：1、红色为重点关注；2、更多信息数据公布时间详见公司网站；3、以上时间均指北京时间。
二、宏观经济信息及解读
国内：
1，11月23日，中国商务部召开新闻发布会发布《中国关于世贸组织改革的立场文件》，《文件》指出，在世界经济深刻调整，单边主义和保护主义抬头，多边贸易体制遭受严重冲击的情况下，中方支持对世贸组织进行改革，以增强其权威性和有效性。为此，中方提出关于世贸组织改革的三个基本原则和五点主张
2，人民大学报告：2018年中国宏观经济在“稳中有变”中呈现“持续回缓”的态势，预计全年实际GDP增速为6.6%，基本实现政府预定的经济增长目标；预计2019年实际GDP增速为6.3%，全年CPI上涨2.4%。
国外：
1，欧盟除英国外的27国领导人一致通过了英国“脱欧”协议草案。英国议会下院12月将对脱欧协议进行投票，首相特蕾莎·梅只在议会握有微弱多数优势。欧盟提前警告，如果英国议会不批准这份协议，不会重启脱欧谈判，不会有更好的协议。
三、品种周评及策略建议（红色为重点推荐）
品种 基本面 技术面 观点 主力技术点位 策略建议
股指 经过10月份以来的剧烈调整，美股已基本回吐今年来涨幅。截至23日收盘，美股道琼斯指数、标普500指数分别较年初下跌1.75％、1.54％，纳斯达克指数微涨0.52％。从全球范围来看，国际货币基金组织10月份在最新一期《世界经济展望》报告中也下调了今明两年全球经济增速预期，并警告贸易紧张局势加剧是世界经济前景面临的主要威胁。 IF低位弱势震荡，MACD掉头下行。 震荡下行。 支撑：3023
压力：3300
短线交易
螺纹 在建筑钢市场上，价格大幅下跌。全国主要市场主流规格螺纹钢品种的均价为每吨4221元，一周下跌311元。从最新公布的库存数据来看，社会库存继续有所下降；在钢厂产量有所收缩的情况下，钢厂库存的增幅有所放缓。 螺纹钢继续震荡下跌走势。 震荡下跌走势 支撑3468
压力3770 轻仓持空
玻璃 玻璃现货市场走势一般，生产企业出库维持正常水平，市场信心尚可。华东地区一条450吨生产线熔窑到期，放水冷修。本月已经有4条线放水冷修。预计随着销售季节的转弱，还有一定数量的生产线即将停产冷修，有助于缓解部分区域的供需矛盾。 玻璃经过连续加速下跌后短线震荡。 震荡下跌走势 支撑1246
压力1318 空单适当减持
沪铜 上海现货铜报价在49360-49500元/吨，跌375元/吨，对1812合约，升50元/吨-升120元/吨。今日市场成交保持前几日的活跃状态，价格相对较为坚挺，好铜价格一直维持在升110左右，湿法货源也较少，早盘湿法价格从-60下月票直到临近中午的-80，市场很少当月带票。 铜震荡收敛走势。 震荡下跌走势 支撑48700
压力50000 短线交易
橡胶 基本面依旧偏弱，终端需求不佳形成行业共识，橡胶供应方面4季度压力不减，基本面变化不大。车市行业寒冬已来，下游需求难有起色。泰国方面表示将减少种植总面积并增加国内消耗量。 橡胶低位弱势震荡。 震荡下跌走势 支撑10530
压力11089 短空交易
PTA 上周四PTA周平均开工率集中在71.5%，较上周相比，下降了2.2%；周内亚东、福海创检修，周末恒力、BP装置等待重启，且逸盛宣布大连其225万吨装置在11.20日左右有两个月技改计划，使得PTA未来供应压力显著减轻。11月继续累库的可能性减少，大概率去库存，供给一直在装置不断检修的利好下形成了一定的收缩，前期检修装置重启抵消了后期的一部分检修利好。 pta周线日线级别调整阶段行情还将回归弱势下行。 谨防调整洗盘，中长线利润保护持有跟进。 支撑：5750
压力：6153
轻空持有
甲醇 国内甲醇现货市场整体表现平稳，整理运行。西北主产区企业签单顺利，出货尚可，部分出现停售。厂家报价暂稳，部分货源供给烯烃。装置停车、开车变化频繁，全国开工水平略有上涨。市场参与者信心不足，操作偏谨慎。部分持货商继续降价让利排货，市场商谈价格松动。下游试探性补货，低价货源放量尚可。沿海地区库存消化加快，提货量大幅提升。沿海与内地套利窗口处于关闭状态，国产货源流入有限，加之进口货源到港缩减。 盘中跌势不止屡创新低，连续大跌。 预计本周延续跌势不改。
支撑：2200
压力：2531 空单持有
塑料 上周PET厂家整体开工率平稳，整体库存相对稳定，但厂家订单不佳，下游采购观望态度较强，实际成交量疲软，满足刚需，四季度为消费淡季，厂家出货意愿较强，让利销售，但生产厂家陷入亏损状态，让利空间有限，致使整体行情呈低迷下跌走势。截止11月24日PET水瓶级厂家主流报价范围8400-8500元/吨。塑料市场继续下跌。线性期货低开震荡，且石化继续下调出厂，市场继续偏空，缺乏利好支撑，商家随行跟跌出货。下游补仓较为谨慎，随用随拿为主。 下探前低支撑，短期关注支撑位表现。 预计近期不会有较大的反弹，继续保持空头思路。 支撑：8400
压力：9723 轻空持有
原油 主要产油国产量超预期以及全球经济增速放缓引发市场担心供大于求，是近期油价持续下跌的主要原因。美国能源信息局本月21日公布的数据也显示，上周美国全国商业原油库存连续第九周上涨，目前库存量已达4.469亿桶，创2017年12月以来新高，显示供大于求风险升高。在需求方面，贸易紧张局势令投资者对全球经济增长放缓的担忧情绪加剧，而近期美国股市持续下跌又进一步打击了投资者情绪。投资银行高盛日前预测，2019年美国经济增速将逐季明显放缓，明年后两个季度经济增速将降至2％以下。摩根大通也预计，明年美国经济增速将回落至1.9％。 油价高位回落加速下行，短期继续维持弱势。 继续下探 支撑：400
压力：441.5 空单持有
豆一 1、USDA11月月报：下调2018/19年度美豆单产至52.1蒲（10月53.1蒲）；下调美豆产量至46亿蒲（10月46.9亿蒲）；上调美豆年末库存至9.55亿蒲。2018/19年度，阿根廷产量下调至5550万吨；巴西产量维持1.205亿吨不变；全球年末库存从1.1004亿吨上调至1.1208亿吨。
2、《油世界》报告显示，2018/19年度全球油籽期末库存预计将大幅增加1600万吨，达到创纪录的1.24亿吨，库存用量比高达21.6%，远高于2017/18年度的19.1%。
3、巴西植物油行业协会11月份供需报告，2018年巴西大豆产量预计为创纪录的1.205亿吨，高于上年的1.138亿吨。
4、Informa预计2019年美国大豆播种面积为8345.9万英亩，低于2018年的8914.5万英亩。
5、本周重点关注G20峰会中美两国领导人的态度。 美豆周线仍未摆脱区间。日线横盘反弹未坏,但面临区间高点压力。
豆一周日线下破中期重要支撑后，呈低位弱势震荡，考验2016年低点。 趋势偏空，短线下试支撑 A1901支撑3320；压力3570 短空不破前低注意止盈，反之持有
豆粕 美粕周日线延续低位横盘震荡态势，等待方向选择。
连粕周日线震荡偏空，远期下破近一年来多个低点的重要技术支撑。 震荡偏空，远期继续破位 M1905支撑2620压力2780 关注2720下破有效性，下破有效继续跟空，反之空单止盈。
豆油 美豆油周震荡偏弱未破前低，日线暂时止跌。
连豆油周日线低位弱势横盘，短线进一步杀跌动能减弱。 短线弱势反弹，下行趋势未变。 Y1901支撑5320，压力5500
Y1905支撑5400，支撑5580 短空止盈换手。
菜粕 1、《油世界》称，今年欧盟28国的油菜籽产量只有1960万吨，比上年减少230万吨，创下7年来的产量低点。
2、近期油厂整体菜粕库存偏低，加之油厂整体开机率偏低，令油厂对菜粕挺价意愿较高。 加菜籽周线收星，日线低位企稳震荡。郑粕周日线震荡偏空，远期进一步下破 震荡偏空，远期破位 RM1905支撑2150，压力2270 短线偏空交易
菜油 郑油周线中阳反抽，跌势未有效扭转。日线反弹。 短线反弹，未改弱势 OI1905支6500、6400，压6666 观望或短线交易。
棕榈油 1、据悉，马来将在12月1日起分阶段在交通和其他补贴行业实施B10生物燃料项目，自2019年2月起，该方案将成强制性计划。
2、ITS数据显示，11月1日-20日期间马来西亚棕榈油出口量为785,493吨，比10月份同期的811,012吨减少3.2%。 马棕油指数周线中阳反抽，但未改下跌趋势。日线暂时止跌反弹。
连棕周线维持下行趋势。日线低位企稳，下跌加速阶段暂停，或有反弹。 下行趋势维持，或有反弹 P1901支撑4100、4000压力4330 短空设好止盈保护，或减仓换手
白糖 1，海关总署公布：中国10月进口食糖34万吨，同比增加17万吨，2018年1-10月累计进口231万吨，同比增加30.68万吨，2017/18榨季累计进口糖243万吨，同比增加15万吨
2，广西地区逐步开榨，新糖报价略有下调 白糖1905以下跌为主，连续收阴线，60天线压制，处于区间下沿，偏弱运行；周线均线压制 偏弱运行 支撑：4800
压力：5000 短线偏空交易
棉花 1，国家棉花市场监测系统调查结果显示：2018年中国棉花平均单产124.0公斤/亩，同比增加0.8%，预计全国总产棉花607.5万吨
2，中美贸易摩擦仍存在不确定性，市场担忧情绪依然浓厚
3，新棉加工量上升，供应压力逐步增加 棉花技术上均线压制，空头排列，连续收阴线，总体偏弱；周线均线压制，当前位置处于前期平台区间位置，总体偏弱 偏弱运行 支撑：14600
压力：15200
持空交易
鸡蛋 1，现货震荡下跌
2，环保淡化后，利润下滑 鸡蛋1905为传统消费淡季合约，目前破位60天线，走势转弱 偏弱运行 支撑：3500
压力：3635 1905试空
苹果 1，优质果价格稳定，农民挺价意愿较强
2，市场对春节需求乐观，后市存在优质果偏少情况 苹果处于高位区间运行，试探60天线后未有效向下破位 高位区间整理 支撑：11500
压力：12600 短线交易
黄金 1、美联储内部对于进一步加息预期有分歧。美近日多项经济数据不及预期，但欧法德数据也差。
2、地缘政治影响有限，本周关注G20峰会。
3、黄金ETF持仓持稳。 纽金周日线横向震荡反复；沪金周线企稳震荡,日线上行意愿不足。 中期大区间，短线震荡反复。 AU1906支278、275压280.5 区间短线交易
白银 纽银周日线低位横向震荡；沪银周线呈下行通道,日线弱势反复。 中期下行通道,日线弱势反复。 AG1906支3500、3440，压3570 短线偏空交易
以上观点和建议仅供参考，据此入市风险自负！
倍特期货绵阳营业部 2018年11月26日
