铜：
伦敦库存大幅增加，但是距离下个第三个周三距离还有一段时间，现货贴水也偏大，表明国际市场现货压力出现，铜技术走差，伦敦突发大规模加库存，比价过高，昨天夜盘大幅增仓，有一定的正套盘入场，据说伦敦现货还有一定程度的增加。价格打破原来预期的震荡区间，比价高会吸引一定数量的铜进口，建议多头暂缓。最近消费不乐观，资金偏紧张，人民币大幅升值，给价格带来压力，现货维持贴水状态，国内价格短期震荡偏弱，长期看涨结构目前没有改变。影响铜价格的不确定因素在增加，美元走势的不确定性，废铜未来减少影响价格的程度不确定。comex基金持仓，管理基金净多93581手，减13093，非商业净多61166，减1118，国内持仓下降后，国际基金净多持仓也下降，价格继续陷入区间震荡。2017年中国未锻轧铜和铜材进口量创2013年以来低点，全年进口469万吨，源于国内产量上升，融资铜大幅减少。国内抓环保，未来废铜供应减少，是今年影响供应的主要因素。矿虽然预期紧张，仓单加工费也在预计之内，冶炼产能稳定增加。铜继续调整短期没有趋势行情，昨天持仓大幅增加3万手以上，持仓再次上70万手，短期没有上升动力，但是整个市场没有逆转为下跌，鉴于比价过高，建议多头暂时不要入市，继续观望。
镍：
伦敦价格震荡调整，长期看镍今年供应短期，消费有利好，靠近95000附近少买进。
铝：
铝价格震荡，铝消费趋弱，铝的供应还是非常充足，冬天过后产量会再次增加，建议15300上方少量做空的空头可以靠近14500附近平仓。
锌：
国内环保限制产量，锌价格继续保持强势，在高位附近震荡，伦敦现货升水小幅回落，交易上看，锌短期震荡调整，能否再次上涨创新高说不清。目前矿继续维持供应偏紧，长期看，供应会逐渐改善，国内消费偏弱，国内价格也维持高位附近，建议继续观望，最近环保和天气因素可能导致价格继续维持高位，锌上周库存增加，保持谨慎，建议观望。
铅：
河南济源继续环保问题产量受限冶炼厂减产，铅库存小幅减少，价格偏强，基本面中性，市场跟着环保政策波动，建议观望或者逢低买进。
（倍特期货上海营业部：许劲松 联系电话 021-68402441-126）
沥青：近期沥青合约6处于很尴尬的上下两难区域，暂观望。
金银：观望期前期黄金多头兑现出场后，需要观测后期的空间和时间，理论上触碰281上方可继续买入。暂观望
菜粕 观望期
国债 观望期
股指 唯一一个趋势走出的品种，连创新高，IF802买持仓4330附近，动态止盈4360
白糖 阴跌震荡长达大半年，已经年末是尾声期，平空后无持仓
（倍特期货上海营业部 蒋宇莺）
螺纹钢：
【现货价格】昨日唐山、昌黎普方坯部分出厂结3560降20；螺纹钢上海现货3920（-50），杭州3980（-50），天津4010（-20）；
【期价走势】冬储需求支撑钢价，上方4000-4100压力；
【市场分析】随着近两年钢铁行业去产能工作大力推进，钢材价格明显回升。在非法获利空间加大的情况下，个别地区出现顶风新上“地条钢”企业(加工点)事件，近日多部门召开联席会议，严防“地条钢”死灰复燃，政策上对钢铁行业未见放松，我们以长线看多为主，中短线寻找逢低做多机会。市场冬储已经慢慢开展，厂内库存向贸易商转移，短期对钢价有很强支撑，期价体现在3850-3900一线；钢价在冬储开始后较为强硬，接下来冬储力度和预期差将主导钢材走势，需要注意的是3月中旬钢厂复产及当前快速累积的社会库存对后期价格的压力，今日出本周库存数据，日内振幅较大，多单轻持。
铁矿石：
【现货价格】61.5%PB粉青岛港535（-10），曹妃甸530（-15），日照港532（-10）；
【期价走势】跌破支撑，人气暂难以恢复；
【市场分析】钢材近期利润下滑，市场预期钢厂对高品矿需求不如以往，铁矿突遭大量资金看空，但是大跌后钢材利润又开始恢复，铁矿难以藉此形成下跌趋势，明年钢厂复产对矿石需求还有一波较为集中的增长，后面观察490、510支撑，有机会少量买入。操作上昨天多单已建议平仓，暂时观望。
(倍特期货上海营业部：黄渝强,电话:021-68402441-137,QQ: 12446555
焦煤焦炭：1月19日京唐港炼焦煤本周库存93万吨，环比减少29.5万吨。19日煤矿炼焦煤本周库存115.23万吨，环比减少3.5万吨。19日独立焦企炼焦煤可用天数17.35天。焦化厂焦炉开工率本周为77.64%，环比升5.13%。现货方面，22日京唐港河北产主焦煤（A10%V24%G80S<0.8%）报1590元/吨，持平。1月19日天津港焦炭库存为87万吨，环比增加1万吨。华北地区42家独立焦化企业开工率为79.5%，环比升6.18%。现货方面，23日天津港一级冶金焦（A<12.5,S<0.65,CSR>65,Mt8）价格为2275元/吨（含税），持平。准一级冶金焦（A<12.5,S<0.7,CSR>60,Mt8）价格为2175元/吨（含税），持平。发改委表示2018年央企要完成化解煤炭过剩产能1265万吨。原料焦煤方面，主产地持续降雪，煤炭生产和运输均受到一定影响，对焦化企业的补库有一定影响。而且临近年底，大部分煤矿基本完城全年生产任务，对安全生产更为重视，生产积极性也不高，相对的焦煤产量或将有一定缩减。下游焦企焦炭价格走弱，焦炭第三轮降价100，累降250元/吨。焦炭港口现货价格小幅下跌，焦炭暂观望，待企稳后再试多。焦煤现货价格较为坚挺，1240严格止损。
动力煤：环渤海动力煤价格指数（BSPI）1月17日最新一期收报于578元/吨，环比持平。1月19日秦皇岛港煤炭库存为701.5万吨，环比增加6.5万吨。19日沿海六大电厂合计日均耗煤量74.82万吨，环比降1.48吨。库存1033.41万吨，环比降4.89万吨。可用天数13.8天，持平。23日秦皇岛港山西优混（Q5500V28S0.5）报价740元/吨（含税），持平。北方港口作业受气象因素干扰增加，加之货源结构性短缺，煤炭中转周期延长电厂日耗基本维持在高位水平，带动环渤海港口煤炭运输呈供需两高态势。“最低库存制度”指导意见及考核办法于1月1日开始执行，在相关保供稳价政策及长协煤价导向下，煤炭市场或将趋于稳定。在多家大型煤企相继下调电煤价格下，期价反涨。新多不建议追，暂观望。
（倍特期货上海营业部 李耀 电话:021-68402318-129 QQ：631348753）
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