胶：合成胶涨势明显放缓 天胶中期弱势难改 短线维持震荡
由于对环保减产担忧情绪缓解，合成胶本周年以来涨势明显趋缓，价格回落，昨天合成胶报价继续回落400元，现货混合胶仍旧是小幅跟跌。合成胶价格对天胶现货价格影响，目前仅限于限制了天胶现货下行空间，无法对胶价形成直接的提振作用。随着合成胶涨势放缓后，其对天胶走势的影响也在减弱，但因年底环保时间较长，且随着环保力度的加大，存在停产规模进一步扩大的可能，因此，合成胶涨势难断言就此结束，其仍可能成为左右天胶未来走势的重要变量。我们一方面继续密切关注合成胶市场变化，一方面仍把重点关注到天胶自身基本面上，在天胶期现价差仍较大，庞大库存找不到化解途径前，维持胶期价中期跌势还将延续的原有观点不变，坚持反弹抛空的基本操作策略不变。趋势空单减磅后耐心持有；1月新空介入点位仍在13700一线，短空止损14000，中线趋势空单止损止盈点依旧放在14600。
（倍特策略分析师：马学哲）
铜：铜白天回落后夜盘再上7000美金，前期7200美金到达目标位后市场需要调整再看基本面配合情况，目前没有特别大的动力让价格在目前位置继续大涨。国内国际持仓都不低，国内73万手的持仓，属于偏高区域。国际铜继续贴水，库存下降，注销仓单增加，昨晚支持了铜价，美元走弱也是一个因素，另外铝锌再次走强也给铜带来支撑。短期趋势仍然按震荡行情考虑，少动多看，国内区间56000-53000，靠近56000可以考虑短线做空。
镍：国内环保原因，镍继续偏强走势，镍炒作因素多，多头继续减仓或平仓。
铝：社会库存开始下降，昨晚伦敦走强，目前看涨的逻辑就是北方取暖季节临近，各地出台电解铝的减产措施，北方环保限产开始，其他商品调整，铝库存持续增加对价格产生压力，建议15800下方少量买进，16500附近多头平仓。
锌：锌上涨，国际锌看似供应不紧张，国内产量无增加，国内锌9月产量继续下降，供应偏紧张，矿的紧张还在继续，国内锌短期25000附近可以短线买进，有多的可以持有。
铅：成交量低，上周库存继续增加，19000下方可以买进，其他价格观望。
（倍特期货上海营业部：许劲松 联系电话 021-68402441-126）
农产品:美豆隔夜震荡，总体还属于短期偏强震荡。国内豆粕1月一举突破2700-2800震荡震荡区间，但还没形成明显涨势，不追多。有回落2800可以考虑买入。国内棕榈1月涨破一个月来的震荡区间，背靠5600入多。
化工：原油隔夜小跌，总体震荡偏强。Ta 1月低位可能或者支撑，震荡区间扩大为5100-5400，观望。塑料1月还在区间震荡，观望。
棉花：美棉大涨后隔夜震荡，总体低位区间。国内棉花独立走势，估计还是15000附近的窄幅震荡行情。继续观望。
(倍特期货上海营业部：傅杰,电话:021-68402441-120,QQ: 53019827)
沥青：昨尾盘提议空回少量1801合约，价格2470以上，止损2510上方
金银：反复出现的地缘政治危机是短期黄金的唯一利多刺激因素，中期美元贬值对上涨的驱动也并不明显。技术形态上目前金银皆回调期，暂观望。
菜粕 少量持空RM1，大约在2270-2280之间，止盈第一目标位置2230附近
国债 十债期国债利息创历史新高3.775%,期货12价格昨单边加速下跌，空回部分93.7，今日内寻机在新低附近平仓
股指：IF11在新高附近，指数与个股劈叉依旧严重，暂观望
白糖：1801增仓上行，多头强势，但理由牵强；6350-6400附近空回少量，止损6420上方。
（倍特期货上海营业部 蒋宇莺）
螺纹钢：26日昨唐山、昌黎普方坯部分出厂结3740降30;螺纹钢上海现货4020；北方工地随天气转冷基本停滞，钢材将向南方转移，东北地区10月实际南下总量约为55万吨，11月计划总量约为99.5万吨，环比增加80.9%，南下总量约占东北11月计划产量的47.4%,现货价格将承受不小的压力，再一点是秋冬季停工令让钢材需求预期大幅下降，钢厂冬储预期较往年下降，这样来看钢价的上升空间在后面将受到抑制；从本周现货成交及需求下滑情况来看，本周社会库存和钢厂库存数据均可能呈上升状态，短期钢价看偏弱震荡，不过下跌空间在跌破3500支撑前也不会太大，11月15日钢厂限产政策对期价仍有支撑，空单3600附近注意灵活止盈，新空反弹再考虑介入，区间3500-3800，不追空。
铁矿石：61.5%PB粉青岛港477；28城市限产4个月，据计算每月影响矿石消费2100多万吨，2017年1-9月份国内铁矿石进口量8.17亿吨，月平均进口9000万吨左右，需求下降量不小；钢厂矿石库存平均25天，四季度是黑色系消费淡季，在目前矿石库存高企的情况下，钢厂采购积极性降低，基本面偏空态势未发生改变，空单轻持。
(倍特期货上海营业部：黄渝强,电话:021-68402441-137,QQ: 12446555
焦煤焦炭：10月13日京唐港炼焦煤本周库存62万吨，环比减少8万吨。13日煤矿炼焦煤本周库存135.47万吨，较上周增加46.67万吨。29日独立焦企炼焦煤可用天数16.22天。焦化厂焦炉开工率本周为75.69%，较上周微涨。现货方面，25日京唐港河北产主焦煤（A10%V24%G80S<0.8%）报1510元/吨，持平。10月20日天津港焦炭库存为80万吨，环比减少11万吨。华北地区42家独立焦化企业开工率为69.65%，升1.1%。现货方面， 25日天津港一级冶金焦（A<12.5,S<0.65,CSR>65,Mt8）价格为2195元/吨（含税），持平。国家统计局数据显示，9月份全国原煤产量29812万吨，日均产量994万吨，环比增加近56万吨。10月-3月，京津冀大气污染传输通道“2+26”城市pm2.5平均浓度同比下降15%以上，重污染天数同比下降15%以上，钢铁水泥行业不同程度限产停产。下游钢厂继续下调焦炭采购价，焦企限产力度不及预期，采暖季钢厂限产力度或强于焦企。山西吕梁地区也正着手制定相关限产方案，限产力度50%。焦炭港口现货价格松动，上周数据港口库存大幅下降，目前贴水幅度过大，双焦不建议去追空。在环保政策大背景下，短期反弹乏力，后市可能维持弱势震荡。
动力煤：国家发改委近日组织神华、中煤、冀中能源、山西焦煤等多个企业及相关部门召开深化推进煤电运直购直销中长期合同座谈会，国家发展和改革委员会副主任连维良表示，当前煤炭行业的首要任务是保保障供应，把煤价稳定在合理的区间。环渤海动力煤价格指数（BSPI）10月25日最新一期收报于582元/吨，环比降1元/吨。10月20日秦皇岛港煤炭库存为717万吨，环比增加0.5万吨。19日沿海六大电厂合计日均耗煤量69.08万吨，环比增加0.02吨。库存958.06万吨，环比减少36.59万吨。可用天数15.18天，增加0.78天。25日秦皇岛港山西优混（Q5500V28S0.5）报价714元/吨（含税），持平。港口库存变化不大，电厂日耗回落，国内煤企主动下煤价。需关注后期产能释放以及运力问题，否则四季度取暖季到来势必造成今冬煤价大涨。有靠近580附近可买入。
（倍特期货上海营业部 李耀 电话:021-68402318-129 QQ：631348753）
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