发布时间：2017-08-30 08:40:23

胶：工业品强势格局继续弱化   胶受情绪影响维持震荡   短期胶着态势难打破
黑色涨势明显放缓后，工业品多头氛围继续弱化，胶走势基本与工业品整体人气保持一致，短期走势难摆脱情绪干扰，独立性不够，胶上资金参与度未明显提升。现货受期货影响降低，保持相对稳定，起伏较小，9月期价与现货仍存在修复税差要求。另一个影响天胶走势的重要变量合成胶，其变化也甚小，若合成胶价格未能受到环保减产影响而走强，天胶远期超高升水的合理性便存更大疑问。短期看，市场乐观情绪已出现转弱迹象，胶自身面临近月补税差回撤压力，但由供给侧改革和环保两大概念下的多头人气还看不到转向条件，工业品市场做空力量仍有限，胶上主动做空资金依旧不多，短期下行空间难拓展，或继续维持震荡胶着格局，短线情绪化交易严重 ，不好把握，仍难有明确的参与建议，继续观望     
（倍特策略分析师：马学哲）

铜：铜高位震荡，持仓维持在68万手上方，市场没有空头，国际铜价在关注中国消费，中国供给侧改革加环保使得工业品大幅上涨，据了解下游企业尤其出口加工企业开始难承受原材料价格的快速上涨，人民币升值也让加工出口变的困难，预计传导到上游消费还有一段时间，建议保持谨慎。交易上看，铜继续维持在看涨气氛中，库存下降，伦敦现货贴水缩小至20美金以内，美元贬值目前都还支持铜价上涨，目前价格没有买入性价比，市场开始对价格的涨幅保持谨慎，建议以观望为主。

镍：资金热情不减，继续带动价格大幅上涨，交易上看上涨开始不稳定，各种减产的消息支撑着价格，观望。
  
铝：铝上周持仓上100万手，周末夜盘市场情绪扭转，整体工业品回落，社会库存上150万吨，短期基本面不配合，但是市场都在预期未来产量减少，夜盘价格持仓变化都不大，昨天公布的社会库存继续增加，铝建议回落至16000附近买进。
 
锌：预计本周进口锌会到货增加，锌昨天夜盘继续走弱，现货市场方面进口锌开始陆续到货，目前现货升水依旧保持，但是预计后期升水会下降。锌未来走势看进口锌到货量对国内现货的影响程度，库存依旧在低位，国际市场维持贴水，表明现货不缺，短期仍然以逢低买进为主。 

铅：连续上涨后铅价格也跟随其他商品回落，铅库存偏低，等待调整后的买进机会。（倍特期货上海营业部：许劲松    联系电话  021-68402441-126）

农产品:隔夜美豆小跌，总体低位震荡。国内豆粕1月维持低位震荡多日，观望。国内棕榈1月几日来围绕5500争夺，按计划不站稳5500就多头离场。现货沿海一级豆油现货报价6200-6450元/吨，24度棕榈油报价5620-5850元/吨。

化工：原油隔夜下跌，总体震荡。Ta 1月震荡转强，重新冲击高点，继续观望不参与。塑料1月突破9400-9900区间，轻仓跟多，跌破9900止损。

棉花：美棉隔夜上涨。国内继续独自震荡，和外盘短期无关，观望。8月29日储备棉轮出销售资源29400.936吨，实际成交29400.936吨，成交率100.00%。当日最高成交价15850元/吨(2012年度新疆棉)，最低成交价13450元/吨(2012年度地产棉)。成交平均价格14622元/吨(较前一日价格涨96元/吨)； 
(倍特期货上海营业部：傅杰,电话:021-68402441-120,QQ: 53019827)

沥青  1712合约在2700以上增仓10万，整体偏强震荡；目前仍在2700-2740之间波动，高抛为主。

菜粕   月度报告豆类单产、库存及其他数据全部利空。菜粕1801背靠2180抛空持空。

金银  地缘政治危机刺激为主，区间来回频繁。目前黄金波动越过280朝更高位置行进，逻辑主线并不明显，低位无多头持仓的不建议追涨。

白糖   关于国储年内第一次抛储信息开始流传，技术上也到了该调整的周期，少量抛空1801大约6430以上，止损6480.

国债  财政部近日面临着部分国债回收，新国债轮发轮售的流程。十债12合约，等待94.7以上选点抛空。

股指  技术突破明显，买持IF9大约3730，买持IH9大约2670附近，止盈分别为3810和2720
（倍特期货上海营业部   蒋宇莺）

湖北：9月22日前完成今年规范钢企年度审查
京津冀秋冬季治霾行动加码：重点城市钢铁有色等行业采暖季将限产50%
螺纹钢：30日昨唐山、昌黎普方坯出厂结3730涨30，贸易商不含税送到3440，迁安3730涨30；全国螺纹均价4234（-1），上海4100（0）；上周社会库存数据上升7.68万吨至437.87万吨，厂内库存下降11.29万吨至227.72万吨，钢厂库存继续向需求终端转移，社会库存同比仍处低位；从环保政策上理解钢材供应端将持续受到压制，对下游施工也有一定影响，不过我们看到社会库存水平仍旧偏低，所以在库存积累到一定程度前，供应的减少对市场的影响更为直接。同时随着监管层抑制投机态度的强化，后面钢价走势和节奏都将放缓，重心上移、高位震荡可能是后面的主基调，钢材偏强格局未发生改变，至少在库存处于低位，政策仍未放松之前，我们看不到太大的回落空间，注意市场节奏较前期已发生改变，期价收敛震荡，等待进一步方向选择，多单持有，多单止盈线放在中轨支撑3770左右，昨晚原材料大幅走弱，黑色系回调是否继续回调存不确定性，新多暂不参与；
铁矿石：港口61.5%铁矿石PB粉全国均价591（-6），青岛港585（-7），日照港580（-7）；目前钢厂维持25~27天铁矿石库存量，钢厂补库需求放缓，供给方面，支撑矿上涨的逻辑减弱，力拓、BHP发货量恢复，较前期有增加，铁矿重回弱势，夜盘跌破中轨支撑线保本离场，无持仓。     
(倍特期货上海营业部：黄渝强,电话:021-68402441-137,QQ: 124465555)

焦煤焦炭：8月11日京唐港炼焦煤本周库存181.93万吨，环比减少9.8万吨。18日煤矿炼焦煤本周库存187.3万吨，较上周减少5.54万吨。11日独立焦企炼焦煤可用天数14.09天。焦化厂焦炉开工率本周为82.66%，较上周增加0.97%。现货方面，28日京唐港河北产主焦煤（A10%V24%G80S<0.8%）报1400元/吨，持平。8月25日天津港焦炭库存为95万吨，环比增加4万吨。华北地区42家独立焦化企业开工率为85.38%，持平。现货方面，29日天津港一级冶金焦（A<12.5,S<0.65,CSR>65,Mt8）价格为2325元/吨（含税），涨100元/吨。昨日下午，发改委就建立健全煤炭最低和最高库存制度征求意见，利于煤价趋于合理。8月28日，中国煤炭工业协会副会长姜智敏在“2017中国煤焦矿产业大会”上表示，今年1—7月全国煤炭消费量约22.8亿吨，同比增加1.15亿吨，增长5.3%。同时， 1-7月份全国原煤产量20.1亿吨，同比增长5.4%；1-7月份，我国进口煤炭1.5亿吨，同比增长18.2%。两项数据相加，今年前7个月，市场的煤炭供应量差不多为21.6亿吨，供应缺口约1.2亿吨，每月的供应缺口差不多1700万吨。需求端的增长和供应端的萎缩成为了矛盾，安检和环保督察等因素继续发酵。焦炭港口库存低位，港口现货大涨，山西河北市场焦价普涨100元/吨。目前下游钢厂的开工率较高，焦炭略显供应不足，钢厂补库积极，随着钢厂高盈利的维持，焦炭价格易涨涨难，进而价格继续向上传导，这也为双焦上涨提供了强力支撑。暂观望。

动力煤：环渤海动力煤价格指数（BSPI）8月23日最新一期收报于581元/吨，环比下行1元/吨。8月25日秦皇岛港煤炭库存为553万吨，环比减少36万吨。25日沿海六大电厂合计日均耗煤量80.55万吨，环比增加1.51减少2.5吨。库存1094.69万吨，环比减少38.33万吨。可用天数13.6天。29日秦皇岛港山西优混（Q5500V28S0.5）报价615元/吨（含税），持平。目前，市场观望情绪浓厚，淡季预期增强，贸易商挺价意愿下降。多轻持，600以下止损。  
（倍特期货上海营业部   李耀   电话:021-68402318-129  QQ：631348753）    

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