发布时间：2017-08-01 08:58:16

胶：工业品多头人气不减   胶9月交割压力难再转移   维持抵抗性回落格局
在美元持续疲弱，中国需求乐观预期增强，货币紧缩预期降低的主导下，工业品整体多头氛围继续高涨，黑色系受到政策支撑最大，其在工业品中的领涨地位依旧。随着黑色系继续高歌猛进，资金围绕工业品的炒作远未结束。天胶自上周开始弱势初显，核心原因系9月交割压力无法再转移，多头资金被迫从9月上撤离，期价迅速回归现货，但远期升水却持续升高，1~9月升水已接近3000点的罕见水平，这么高升水，也说明多头资金在胶上依旧没有完全撤退，在工业品多头氛围极其高涨的大环境下，胶独立大跌可能性较小。同时超高升水也限制了远期的反弹空间，考虑到9月与现货价差确已缩小，1月即便出现这么高升水，只要不把烟片引进来，短期内，这个升水可以接受。1月升水或在较长时间保持高位，乐观情绪影响下，不排除还可能再有一定拉大空间。9月合约因其巨量交割压力无法转移，震荡回归现货走势基本难改。操作上，9月空单可继续持有，新空点仍在12800附近，短空止损13300；依旧不建议碰远期合约。       
（倍特策略分析师：马学哲）

铜：
铜创两年新高后小回落，美元连续弱势继续支持价格，昨天交易看，comex管理基金净多增加了一倍多，主要是投机空头大量减产导致净多增加至7.4万手上方。国内现货昨天成交偏好迹象，黑色继续强势给其他工业品带来看涨气氛。铜供需基本面仍然看不出大涨的希望，国内持仓继续增加至72万手，昨天夜盘减仓4000多手，投资资金买入兴趣不减。交易的角度看，目前没有看出逆转调整的迹象，但是建议多头谨慎，不建议目前价位的追高买进，继续建议多头平仓观望。

镍：
伦敦保持强势，菲律宾称不会取消出口禁令，镍上涨，国内环保，黑色上涨，镍目前保持强势，不建议做空，目前价格观望。 
  
铝：
再次炒作减产但是供应充足，6月产量再次同比增加7.4%。上周库存继续增加，但是幅度偏小铝震荡行情，暂时没有大行情出现，建议观望。

锌：伦敦注销仓单游戏后，上周末伦敦注销仓单再次减少，国内库存增加，伦敦锌偏弱走势，国内锌基本面偏好，前期因为进口逐渐到货库存有一定的增加属于正常，锌暂时观望，等待买进机会。

铅：
   铅的交易上看，库存有被控制的嫌疑，上周库存再次下降，铅库存目前偏低，易涨难跌等待回落买进的机会，买进价格17400附近，今天建议观望。 
（倍特期货上海营业部：许劲松    联系电话  021-68402441-126）

农产品:隔夜美豆小跌，后期可能继续因为干旱炒作降温而回落。国内豆粕1月进入2800-3000震荡，继续有靠近2900的机会试探空。国内棕榈1月站稳5350，继续多单持有，跌破5350离场。现货沿海一级豆油现货报价5980-6200元/吨，24度棕榈油报价5650-5760元/吨。

化工：原油隔夜上涨，总体震荡走强。Ta1月5250压力，突破后可以看高一线，近月低迷，塑料远月突破后调整。Ta观望，塑料没有低位多单的不要追，等待1月9400附近买，没有就放弃。现在的行情不要追涨。

棉花：美棉隔夜震荡， 66美分支持。总体14800-16500大区间震荡。国内价格二次探底，甚至击穿，放弃前低附近买入计划，观望。7月31日储备棉轮出销售资源29715.115吨，实际成交14773.432吨，成交率49.72%。当日最高成交价16100元/吨(2012年度新疆棉)，最低成交价13100元/吨(2013年度地产棉)。成交平均价格14552元/吨(较前一日价格涨99元/吨)；
 (倍特期货上海营业部：欧阳傅杰,电话:021-68402441-120,QQ: 53019827)

沥青  原油库存大幅减低价格提升。沥青1712增仓明显，可少量持多2700-2720之间，止损提高至2700

菜粕   美中西部产豆区天气转好，天气炒作告一段落。1709合约少量逢高抛空交易2300以上，市场表现比较强，目继续加抛2330以上，止损2360上方。

金银  1712黄金持多，大致成本270-273之间，止盈276以下

白糖   白糖1801空头已经陆续出场，不再追杀。观望

国债   央行短期内一遍喊收缩，一遍又通过各种货币工具收放资金，短期有放水迹象，国债暂观望。

股指  连续多日IC强于IF，止损IC空头。保留IF多不变成本3730附近，止损3700下方。
（倍特期货上海营业部   蒋宇莺）

螺纹钢：31日国务院副总理张高丽表示，党中央、国务院高度重视大气污染防治工作。习近平总书记指出，要围绕改善大气环境质量、解决突出大气环境问题，理顺整合大气环境管理职责，探索建立跨地区环保机构，深化京津冀及周边地区污染联防联控协作机制。
近日国务院总理李克强做出重要批示：取缔“地条钢”、化解过剩产能要坚定不移推进，防止死灰复燃。对顶风作案的要坚决依法严惩，对监管不力的要严肃问责，务必做到令行禁止。
1日昨唐山、昌黎普方坯出厂结3550涨30，贸易商不含税送到3290，迁安3550涨30;螺纹现货全国均价4009（+33），上海3890（+70）；7-8月房地产与基建投资呈季节性回落，钢价短期将承压，不过我们认为全国高温天气下导致下游施工放缓或暂停，短期社会库存上升属于正常现象，其需求只是延后释放，而不会消失，社会库存绝对值仍保持在较低的位置，钢厂和贸易商目前在高利润低库存优势下，挺价意愿强，对钢价形成支撑，后期十九大环保限产、8月钢厂集中检修、金九银十传统旺季等利多因素较多，预期现货趋势仍将震荡偏强运行，对走势形成支撑，仍持有1月合约，大涨后震荡反复可能性较大，所以不建议新多介入，回调低点少量买入；

铁矿石：港口61.5%铁矿石PB粉全国均价560（+29），青岛港560（+35），日照港560（+37）；全国45个港口铁矿石库存为14213，较上周五数据降107，较去年同期增3329，日均疏港总量288.6，上周五为287.6。（单位：万吨）;现阶段钢企高利润下的需求变化愈发明显，导致钢企对高品粉矿与球团的需求增加，对于高品矿价格有支撑，交易所调整交割要求后，低品矿折价较多，实际上矿山低品矿利润目前几无，从而支撑矿价，港口库存下滑，进一步打开上升空间，铁矿强势封涨停板，现货跟进也十分顺畅，1801多单继续持有。 
(倍特期货上海营业部：黄渝强,电话:021-68402441-137,QQ: 124465555)

焦煤焦炭：7月28日京唐港炼焦煤本周库存170.2万吨，持平。煤矿炼焦煤本周库存205.6万吨，较上周增加3.22万吨。28日独立焦企炼焦煤可用天数13.23天。焦化厂焦炉开工率本周为79.77%，持平。现货方面，31日京唐港河北产主焦煤（A10%V24%G80S<0.8%）报1360元/吨，持平。7月28日天津港焦炭库存为99万吨，降4万吨。华北地区42家独立焦化企业开工率为81.87%，较上周升1.91%。现货方面，31日天津港一级冶金焦（A<12.5,S<0.65,CSR>65,Mt8）价格为1960元/吨（含税），持平。据国家统计局数据，6月份全国原煤产量完成30835万吨，同比增长10.6%。1-6月全国原煤累计产量171263万吨，同比增长5.0%。今年上半年，全国能源消费回暖。煤炭消费转为正增长，上半年全国煤炭消费量约为18.3亿吨，同比增长1%左右，除了建材行业外，电力，钢铁，化工行业用煤同比均为正增长。在宏观数据向好的前提下，需求端的增长和供应端的萎缩成为了矛盾。内蒙古70周年限产停产以及安检，环保督察等因素继续牵制供应端。昨日，国家安全监管总局、国家煤矿安监局印发《煤矿安全生产大检查实施方案》，此次煤矿安全生产大检查的时间是2017年7月至10月，这一举措无疑加剧目前煤炭供应偏紧的态势。目前钢材价格的高利润或将维持，焦价获得支撑。目前不建议追多。

动力煤：环渤海动力煤价格指数（BSPI）7月26日最新一期收报于583元/吨，环比上涨1元/吨。价格指数连续第七期上行，累计上行21元/吨。7月28日秦皇岛港煤炭库存为570万吨，环比减少29.5万吨。28日沿海六大电厂合计日均耗煤量84.77万吨，环比增加8.08万吨。库存1240.17万吨，环比减少29.83万吨。可用天数14.6天，减少2天。31日秦皇岛港山西优混（Q5500V28S0.5）报价620元/吨（含税），持平。港口现货延续上涨，港口库存减少，电厂日耗增加。动力煤消费旺季，全国多地持续的高温天气继续支撑电厂日耗高位，后续电厂依然存在不小的补库需求。6月份，全社会用电量5244亿千瓦时，同比增长6.5%。1-6月，全社会用电量累计29508亿千瓦时，同比增长6.3%。近两周全国已有11个省市陆续发布了电价调涨政策，这是近五年来首次大范围上调。09合约600附近逐步平多。  
（倍特期货上海营业部   李耀   电话:021-68402318-129   QQ：631348753）