发布时间：2017-05-18 08:47:56

胶：胶走势受市场情绪影响在减弱     反弹现乏力迹象   弱势不改  
本周胶受到黑色系强劲反弹，以及原油走强影响，呈现探底小幅回升走势，与黑色系主动走强不同，胶期价的反弹缺乏大资金关注，反弹属被动跟涨，其自身基本面也没有任何实质性变化，亦无突发利好刺激，外围东京胶出现一波小规模挤仓行情，在挤仓逐步结束后，也难见持续反弹基础，国内胶目前的反弹力度看，尚在合理范围内，未超预期。胶目前处于去库存化阶段，但新胶开割季才开始不久，期价对现货长期较高升水，预示着累库过程还未结束，去库存化还未真正开始。因此，胶价离真实企稳见底还有很长世间。基本操作思路依旧不需要过多改变，趋势空单继续持有；9月新空点略微上移至14000一线，短空止损同步上移至14400。
（倍特策略分析师：马学哲）

铜：伦敦铜冲高回落，依旧震荡行情，价格波动不大，特朗普弹劾事件发酵影响美国股市大跌，铜依旧按自己的情绪波动。昨天库存再次大幅增加1.7万吨，可能市场解读为第三个周三最后的交货，因此铜并未大幅走弱。建议仍然持有少量空头，目前看市场没有什么特别的东西带动价格大幅波动，因此暂时不加空。

镍：伦敦价格回落，镍基本面弱势显现，建议空头持有不追。
  
铝： 小幅走强，国内供应未见减少，但是增幅缩小，库存继续增加，铝暂时没有大行情出现，建议观望。

锌：价格小幅波动，远期贴水大，大举增仓做空，昨晚持仓变化不大，锌的市场分歧大，目前位置不做空，反弹靠近21800再考虑做空。

铅：铅连续走弱，预计价格也要有调整，但是铅远期升水，消费疲弱，上周铅库存继续大幅增加，据说蓄电池库存偏高，空头继续持有。 
（倍特期货上海营业部：许劲松    联系电话  021-68402441-126）

农产品:隔夜美豆震荡。国内豆粕9月归纳为2700-2900弱势震荡，继续持有空单。棕榈9月突破一个月区间后震荡，减仓上涨，不认可有中级上涨行情，但还有反弹可能，继续观望。昨日现货沿海一级豆油现货报价5860-6050元/吨，24度棕榈油报价5770-5850元/吨。

化工：化工继续走强，塑料站住9000。鉴于几个月来跌幅过大，可能会有短期的反弹行情。建议空单出局后继续观望。等待新机会。

棉花：美棉隔夜再跌。5月17日储备棉轮出销售资源29965.672吨，实际成交25356.068吨，成交率84.62%。当日最高成交价16280元/吨(2012年度新疆棉)，最低成交价13920元/吨(2013年度地产棉)。成交平均价格15115元/吨(较前一日价格涨11元/吨);国内棉花基本跟涨，短期内预计在16000附近震荡，继续观望。
 (倍特期货上海营业部：欧阳傅杰,电话:021-68402441-120,QQ: 53019827)
沥青   原油在减产和页岩油的夹击下波动，大概率长期波动区间45-50之间。1709背靠2550高抛，止损2580附近

菜粕   CBOT在月度报告后走势相对弱，连续收阴线，背靠2450高抛1709合约，持空中

金银   美元极弱，持多277-278，止损277.

白糖   观望

国债   货币略放，最紧张时期暂过，有企稳迹象，观望

股指   目前指数有短暂筑底迹象，博弈空间小，观望
（倍特期货上海营业部   蒋宇莺）

螺纹钢：钢厂重回高利润时代，各钢厂开足马力生产，未来供应释放仍将维持，粗钢产量创新高，出口数据仍显低迷，对后面的淡季预期来说压力不小，短期仍以反弹看待；最近国家和地区对地条钢加大执法力度，现货方面成交较好，贴水结构叠加政策因素带动螺纹期货走好；技术上突破上方3160重要阻力位少量追多，止损设在3100附近；
铁矿石：需求由于钢厂已经满负荷生产，在后面看不到大增量，值得注意的是钢厂外矿库存较少，止跌企稳后钢厂补库可能引起反弹，下方空间在螺纹钢跌破前低前，我们认为不能看太多，400-420左右会造成国内矿山亏损和停产，总的来说，矿石还是偏空的，到港量数据减少，刺激多头情绪，反弹480抛空，止损485。 
 (倍特期货上海营业部：黄渝强)

焦煤焦炭：5月12日京唐港炼焦煤本周库存173.19万吨，较上周减少3.38万吨。煤矿炼焦煤华北地区本周总库存149.68万吨，较上周增加3.89万吨。5日独立焦企炼焦煤可用天数13.89天。焦化厂焦炉开工率本周为73.9%，较上周降5.31%。现货方面，16日京唐港河北产主焦煤（A10%V24%G80S<0.8%）报1410元/吨。5月12日天津港焦炭库存为125万吨，环比减少10万吨。华北地区42家独立焦化企业开工率为68.9%，降10.64%。现货方面，17日天津港一级冶金焦（A<12.5,S<0.65,CSR>65,Mt8）价格为1980-2000元/吨（含税），降70-100元/吨。国家发改委日前发布的《2017年钢铁煤炭行业去产能工作意见》提出，2017年煤炭行业缓解过剩产能将达到1.5亿吨以上，全面关停钢铁行业落后生产设备。一批在安全、技术、规模、环保、经营等方面不达标的钢铁煤炭企业将坚决退出市场。晋陕蒙三省煤炭企业逐步放开276工作日制度，主产区复产煤矿的增加，有效缓解了部分区域煤炭偏紧的形势。这一举措将会使得原本供应偏紧的格局得到改善，是长期性的。5月17日，国家统计局公布今年4月份能源生产情况：4月原煤产量2.9亿吨，同比增长达9.9%；日均生产982万吨，比3月份增加15万吨。港口现货松动，焦炭1570焦煤1080的空单轻仓继续持有。

动力煤：环渤海动力煤价格指数（BSPI）5月17日最新一期收报于593元/吨，环比下行3元/吨。5月12日秦皇岛港煤炭库存为589万吨，环比增加22.5万吨。8日沿海六大电厂合计日均耗煤量59.78万吨。库存1167.8万吨，增加84.06万吨。可用天数113.94天。17日秦皇岛港山西优混（Q5500V28S0.5）报价570元/吨（含税），持平。发改委严查煤电长协履约率。神华率先将其5月份5500大卡月度长协价下调了14元/吨，至630元/吨；而其现货价降至650元/吨，较4月17日回调15元/吨。同时，中煤能源5月份下水动力煤销售价格出炉，月度长协下调幅度达15元/吨。港口现货价格延续跌势，库存继续回升，供应和库存相对宽松，动力煤市场维持弱势格局，供应相对稳定，下游市场需求较为疲弱。09合约525附近的空单继续持有。 
（倍特期货上海营业部   李耀）