发布时间：2017-04-10 09:23:25

胶：期现两市场恐慌情绪蔓延    难见任何企稳征兆    期价加速探底
清明假期后一周，受到国家级雄安新区设立的影响，工业品由集体亢奋，到迅速冷静，然后重新回到衰弱，多空转化不到一周时间，市场氛围发生了巨大变化。我们不清楚市场为什么转化速度如此之快，与我们的判断出入很大，也错过了最佳的加空时间。工业品目前已经呈现极度弱势格局，胶的弱势更加明确。我们认为，胶的极度弱势，是长期乐观预期下，高库存高升水后遗症逐步发酵的结果，目前期价的快速下挫，一方面与需求严重弱化的有关，一方面之前高位囤货的贸易商恐慌性多杀多已经触发，贸易商纷纷加入甩卖阵营。期货市场多头信心崩溃，看不到真正抵抗，新进抄底资金更是寥寥无几；现货市场贸易商之前囤货意愿较强，目前亦到了不得不止损的阶段。期现市场相互影响，加剧了市场杀跌动能，目前为止，期现两个市场，均看不到任何企稳迹象，胶极弱格局难改。操作上，在引发大反弹的两个博弈条件未同时满足前，趋势空单耐心持有；9月新空点16400附近，站稳16800短空止损。        
（倍特策略分析师：马学哲）

铜： 铜震荡行情，上周末下跌5750美金再次越到支撑，罢工事件目前没具体消息，市场还有一些对供应的担忧，因此铜表现偏强于其他基本面金属的走势。从交易上看，铜的供应充足，伦敦库存虽然下降，但是现货贴水持续扩大至32美金，comex库存一直在小幅度每天稳步增加，上周上海库存继续增加。国内消费旺季到来，不如预期，短期继续维持区间震荡的行情，但是如果消费不断转弱，我们预计铜会开始震荡走低，上周建议的空头继续持有。反弹48000附近可以继续少量做空。

镍：镍周末夜盘走势偏强，目前价格还有希望反弹，继续观望，靠近86000附近做空。

铝： 铝现货继续维持贴水，后期减产预计低位难有抛空卖盘，有多的可在15号前平仓，等待回落再次买进，价格在14000上方不追多。

锌：价格大幅回落，矿逐渐宽松，没有趋势上涨可能，短期基本面中性偏好，库存减少，现货消费中性，目前是旺季，冶炼厂联合检修，能影响的产量未知，但是三月安泰科报的数据产量环比增加，说预计检修在四月较多，锌目前高点已经出现，震荡回落，但是锌比较有弹性，建议不追空，有23000附近价格可以做空。

铅： 消费弱，供应增加，空头继续持有 
（倍特期货上海营业部：许劲松    联系电话  021-68402441-126）

农产品:隔夜美豆小涨。豆粕9月跌破2760，形态再次走坏，已经出局的空单不急着重新入场，观望几天再说。棕榈9月前几日的长下影依旧有效，本次6300以来跌幅基本完毕，5300附近的多单继续持有。4月7日现货沿海一级豆油现货报价5810-6050元/吨，24度棕榈油报价5860-6000元/吨。

化工： 经过一顿时间下跌，本次的下跌量度基本到位。建议空单全部退出，等待新一轮机会。Pta等5300，塑料观察9500附近的压力。观望。

棉花：美棉隔夜大跌破位。国储棉4月7日成交77%，成交均价14734元，较上日跌36。国内棉花今天应该再度考验15000支撑，所以空单退出观望，观望或者靠近15000短买。  
 (倍特期货上海营业部：欧阳傅杰,电话:021-68402441-120,QQ: 53019827)

沥青 ： 上周大部分时间石油反弹，沥青相对高位，仍以选点高抛为主，再次尝试抛空1706合约，区间2760-2800之间，止损2800上方

菜粕 ： 美豆等中期走低是事实，内盘油粕比看粕类相对高，有下行空间，继续持空前期2350-2400之间空头，可能目标位2200以下

金银 ：等调整，等待选点买入大致区间275-277之间

白糖 ：抛1709合约大致空间6600-6630之间，止损6660上方

国债： 远月十债继续逢高抛空为主，96-95之间波动区，不排除下行至93

股指：  股指长期受制权重股走势，IF/IH类强于IC类，趋势方向不明且博弈空间极小，未来货币收紧是常态，不持仓。
（倍特期货上海营业部   蒋宇莺）

螺纹钢：中国环境保护部9日晚发布消息说，截至4月7日晚，环保部强化督查第一轮28个督查组已全部到位，并与被督查城市开展工作对接，正式启动现场督查工作。
周末钢坯先涨50后跌20，前期钢坯处于相对高位，一直存在补跌需求，而清明节期间又大幅快速反弹，势必增加回调风险，且雄安题材早先已经说了，实际上需求启动不会有立竿见影的效果。钢坯上周累积跌幅150，低位询盘有所增加，目前钢厂利润依旧可观，短期钢厂不会有大的减产，供应压力持续作用，如果期价继续下跌，现货贸易商则继续持观望态度，因周末小幅探涨，关注多空气氛是否有转换气象，同时关注3000点关口支撑，持仓上建议逢反弹短空，止损3100上方。

铁矿石：预计2017年主流矿山将新增6500万吨产能。除主流矿山既定计划的新增产能外，在铁矿石价格高位运行的背景下，不少中低成本矿山和中国国内的矿山也有不同程度的复产，实际进入市场的产能可能会更多。2017年将是高品位铁矿石集中供应的一年，铁矿石结构性短缺的情况将不会再出现，操作上逢反弹短空，止损550上方。
 (倍特期货上海营业部：黄渝强)

焦煤焦炭：4月7日京唐港炼焦煤本周库存139.3万吨，较上周减少5.9万吨。煤矿炼焦煤华北地区本周总库存154.35万吨，较上周增加26.28万吨。7日独立焦企炼焦煤可用天数13.88天，较上周微降。焦化厂焦炉开工率本周为78.83%，较上周微升。现货方面，22日唐山主焦煤（A10V25G80S<1）报价1430元/吨（出厂含税）。4月7日天津港焦炭库存为179万吨，环比增加16万吨。华北地区42家独立焦化企业开工率为79.54%，较上周微降。现货方面，7日天津港一级冶金焦（A<12.5,S<0.65,CSR>65,Mt8）价格为2050-2080元/吨（含税），持平。受澳洲飓风焦煤进口受阻影响，其他煤种价格上涨，对焦炭价格有支撑。焦炭现货价格稳中有涨。周末钢坯价格小幅反弹，市场心态企稳，对原材料有支撑。焦炭依托1780一线，焦煤1250，逢低多。

动力煤：环渤海动力煤价格指数（BSPI）4月6日最新一期收报于604元/吨，环比下行1元/吨。4月7日秦皇岛港煤炭库存为499万吨，环比减少27万吨。7日沿海六大电厂合计日均耗煤量61.8万吨，减少3.8万吨。库存973.4万吨，减少8.5万吨。可用天数15天。7日秦皇岛港山西优混（Q5500V28S0.5）报价680元/吨（含税），持平。港口及下游库存减少，进入4月，全国取暖期普遍结束，下游电力企业进入淡季检修期，采购补库压力及对煤价的接受程度都将下降。多单继续减仓持有，注意换月。    
（倍特期货上海营业部   李耀）