发布时间：2017-03-09 08:41:32

胶：商品整体看涨氛围继续弱化   胶加速回撤修复期价差
本周以来，商品整体氛围发生了重大改变，工业品由强转弱迹象尤为明显，胶属于最先下挫且幅度最大的商品之一，外围美联储本月加息概率大幅提高，美元走强，商品压力增大，隔夜原油重挫，对商品整体悲观氛围更是雪上加霜。胶本身处在停割的强周期内，消费数据又异常强劲，但在这么大好的氛围下，胶不强反弱，一是说明节前对未来预期炒作已经过度，一是厂家备货充足，市场供应平稳，多头期盼的停割期供应短缺的局面未出现，节后初期是资金失望性平仓，导致期价下挫，最近两天开始，已出现主动抛盘，市场情绪在发生较大转变，期价重心不断下移，没有看到企稳迹象。从持仓看，多头仍主要在5月合约上寻求抵抗，我们认为这是徒劳的，在庞大的库存压力下，在期现价差还较大的情况下，资金在5月增仓抵抗基本是无效的，9~5月换月未完成前，期价难言真正起稳。操作上，在9~5月未完成换月前，继续以反弹抛空为主，由于工业品整体看涨氛围严重弱化，胶反弹难度越来越大，5月新的抛点调整至18200，止损18600。  
（倍特策略分析师：马学哲）

铜：中国进口再次减少，保税库铜库存增加至58万吨，交易清淡伦敦铜库存再次大幅度增加，市场对中国消费持续性产生疑惑。国内铜继续谨慎交易，持仓变化不大，铜精矿加工费下跌至70美金，目前还没有对冶炼厂生产有影响，未来的发展不确定，两个最大矿山还没有复产，拖的时候长就会造成今年铜精矿的紧张，因此铜依旧不建议追空。工业品集体走弱，目前的市场气氛建议继续观望等待市场走稳短线买进。

镍：伦敦库存大增5000多吨，昨晚价格跌幅较大，虽然有各种供应问题，伦敦库存再次大幅度增加，市场压力重现，建议空头止盈平仓观望等待反弹再空。 

铝： 铝基本面并不好，三月交割前夕建议放弃买进，观望。

锌：锌价格走弱，有空的持有，随着天气开始转暖，国内矿山复工，矿的供应正在改善，操作建议依旧以逢高做空为主，再次做空的价位调整至22700附近。  
（倍特期货上海营业部：许劲松    联系电话  021-68402441-126）

农产品:隔夜美豆下跌，总体1000-1070波动。3月usda报告即将出台，农产品近期不太可能有大行情，在这种消息真空期间。农产品在商品中属于弱势。豆粕接近前高后受阻，还是大区间震荡，2750-3000，接近2800买入，接近3000减仓。昨日沿海地区一级豆油价格为6600-6900元/吨，进口一级菜油价格为6800-6900元/吨，24度棕榈油价格为5950-6100元/吨，均较前一日下跌30-100元/吨。 。期货棕榈油重新跌破5900再度转为弱势，空单再次尝试跟随，有效跌破5700可能跌势升级。

化工： Pta有效跌破5500后加速，调整级别变大，空单跟随持有。塑料跌破9500震荡区间底部后加速，空单继续持有

棉花：美棉隔夜震荡抛。国储棉昨天成交99%，成交均价15126元，较上日跌200。国内棉花昨日大跌，但是还在涨势之内，多单可以继续持有或者进多。
(倍特期货上海营业部：欧阳傅杰,电话:021-68402441-120,QQ: 53019827)

螺纹钢：钢厂库存连续三周明显下降78.69、74.88、27.18万吨，前两周降幅仅次于2016年3月10日，同比库存下降了22.5万吨。螺纹钢社会库存出现近一年来最大单周降幅，今年需求是可期的，欧洲钢材需求旺盛，预计后面出口会增加。短期供给环比同比都有回升，两会后河北地区钢厂有高炉复产，短期供给会继续释放，期价大幅贴水，需求预期仍向好，目前认为下方空间不会很大，昨日抛空的建议灵活止盈。

铁矿石：螺纹铁矿价差昨夜又回到铁矿弱势的局面，做空钢材利润还不到时候，继续等待。铁矿空单650附近减磅持有  
 (倍特期货上海营业部：黄渝强)

焦煤焦炭：3月3日京唐港炼焦煤本周库存96万吨，较上周减少22.3万吨。煤矿炼焦煤华北地区本周总库存109.4万吨，较上周减少0.43万吨。3日独立焦企炼焦煤可用天数12.33天，较上周微降。焦化厂焦炉开工率本周为73.5%，较上周微降1%。现货方面，1日唐山主焦煤报价1480元/吨（出厂含税），持平。3月3日天津港焦炭库存为166万吨，环比增加6万吨。华北地区42家独立焦化企业开工率为70.2%，较上周降3.5%。现货方面，8日天津港准一级冶金焦（A<12.5,S<0.7,CSR>60,Mt8）价格为1750-1800元/吨（含税），涨20元/吨。8日河北唐山地区二级冶金焦价格为1650-1700元/吨（含税），持平。近日发改委称今年将不实行大规模煤矿减量化生产措施，意味着“276个工作日”政策不再全面实施，煤炭供给将维持高位。煤炭下游的煤电和钢铁业需求回升，也在刺激煤炭产量的增长。预计下游需求将在三月以后全面复苏，开工率会逐步上升。全国开展煤矿超层越界开采专项整治行动，近期钢材持续下跌，原材料承压下行，利空焦炭需求。近期震荡偏弱，建议多单退出观望。

动力煤：环渤海动力煤价格指数（BSPI）3月8日最新一期收报于593元/吨，环比上涨4元/吨。3月3日秦皇岛港煤炭库存为462.5万吨，环比增加20.5万吨。3日沿海六大电厂合计日均耗煤量64.6万吨，增加1.3万吨。库存1111.5万吨，增加5.3万吨。可用天数17.2天，微降。8日秦皇岛港山西优混（Q5500V28S0.5）报价620元/吨（含税），持平。现货继续调涨，短期内上游库存偏低，下游补库热情升高，令煤价暂时得到支撑，高位震荡，多单减仓背靠540继续持有。   
（倍特期货上海营业部   李耀）