胶：消费强劲势头延缓 期价震荡偏弱走势延续
春节结束后，厂家恢复采购已有两周，从厂家采购积极性看，需求远不及预期，停割期供应淡季未见现货紧张，这可能与厂家节前均有较充足的备货有关。这就是为什么节后开始期价快速上涨，并未有效带动现货跟进，期现价差迅速拉大，导致期价强势难以维持。而在期价回落后，主动做空动能也不足，大资金观望气氛较浓，在需求数据未看到明显回落前，继续下行空间也较为有限。目前，胶处在新的震荡胶着状态，从投机角度讲，即便后面期价还能走强，多头很难选择在相对高位换月，那样回旋空间较小，因此，我们仍认为，在现货本身就较为疲软的情况下，在震荡下跌过程中完成换月，是较为明智的选择。在换月未完成以前，期价难言真正起稳。操作上，投机多空都暂缓，买9抛5套利逻辑继续有效，且升水还有拉大空间，耐心持有。
（倍特策略分析师：马学哲）
铜：铜继续震荡，中国数据中性，价格维持在6000美金上方的主要因素还是供应端，智利矿山预计罢工会持续一个月，印尼自由港矿山已经停产，后续不确定因素更多，因此目前向下没有多头急于平仓和新的空头资金做空。上市场有对未来消费不确定，据了解下游库存已经偏多状态，铜暂时没哟趋势行情。操作上我们依旧不建议追买，有回落至48000左右的价格短线买进，有上涨注意止盈。
镍： 镍走弱，还是菲律宾事件反反复复，建议观望，等待靠基本面因素指导价格的时候再操作，短线可以根据市场情绪当天操作。
铝：昨天伦敦回落后反弹，但是幅度不大，国际铝产量除中国外减少，国内正受减产消息影响，建议多头继续持有，有回落至14000附近还可以再次买进。
锌：国内昨天回落，幅度不大，价格反复，预计锌也是区间行情，矿的紧张事件难再大幅度发酵炒作，短期涨跌都跟着市场情绪变化，建议观望。
（倍特期货上海营业部：许劲松 联系电话 021-68402441-126）
农产品:隔夜美豆下跌，高位震荡下跌，短期弱势。国内农产品近期不太可能有大行情，在这种消息真空，其他商品大幅动荡的期间。农产品在商品中属于弱势。豆粕接近前高后受阻，还是大区间震荡，2750-3000，接近2800买入，接近3000减仓。棕榈油5800附近受到支撑，空单减持。
化工：国内化工品继续下跌。Pta高位盘整，维持高位，形态尚保持良好，5600止跌，新多试探介入，有效跌破5600止损。塑料弱势震荡，但是距离下方支撑不远，没有想象空间，空单离场，观望。
棉花：美棉隔夜小跌。国内15500支撑，继续震荡，观望，不参与。
(倍特期货上海营业部：欧阳傅杰,电话:021-68402441-120,QQ: 53019827)
螺纹钢：随着地方2017年去产能目标的相继出台，2017年全国去产能的目标任务有望在近日公布。环保部加码今年治霾力度 石家庄唐山等地采暖季钢铁限产50%
昨日钢坯降90，3240出厂。2月挖机销量预期1.2万台,同比增长200%以上,机械设备开工率85%接近历史高点.
钢价昨日偏弱震荡,有回调迹象,5日均线处3500左右获得支撑,不过期价目前依然贴水现货，上升趋势也没有发生改变,暂以回调看待,后面多头炒作题材较多，各地对中频炉整治不断，且两会即将到来，为保证两会期间天气状况，下周河北等北京周边地区极有可能出台环保限产政策，社会库存目前较大，和厂内库存较为紧缺形成强烈对比，需求否能快速稳定的消化社会库存是能否支撑价格继续上涨的一大因素，仍建议多单继续持有,最终离场点放在3450。
铁矿石：钢厂铁矿石库存较高，据了解大部分都在一个月左右，短期内缺乏主动性补库需求，目前钢厂成材库存较低，原材料库存及港口仓库等库存居于高位，虽目前钢厂利润已经很不错，不过我认为目前做多钢材利润仍然可行，毕竟今年从产耗格局来看高炉数量不会增加，铁矿则全球增产2亿吨左右，铁矿的消费不会有太大增长，可关注抛铁矿买螺纹可行性。
(倍特期货上海营业部：黄渝强)
焦煤焦炭：2月17日京唐港炼焦煤本周库存147万吨，较上周增加12。37万吨。煤矿炼焦煤华北地区本周总库存96.62万吨，较上周增加6.21万吨。17日独立焦企炼焦煤可用天数13天，较上周微降1.54。焦化厂焦炉开工率本周为76.14%，较上周微降。现货方面，21日唐山主焦煤报价1480元/吨（出厂含税），持平。2月17日天津港焦炭库存为168万吨，环比增加12万吨。华北地区42家独立焦化企业开工率为77.7%，较上周微降。现货方面，22日天津港准一级冶金焦（A<12.5,S<0.7,CSR>60,Mt8）价格为1730-1800元/吨（含税），持平。22日河北唐山地区二级冶金焦价格为1650-1700元/吨（含税），持平。现货市场普降，期价价差缩小。有消息称，国家发改委正考虑在3月中旬供暖季结束之后，恢复276个工作日的限产政策，但具体执行方案并未确定。在去产能背景下，预计煤炭限产将会坚定不移的贯穿于2017年。国家能源局明确2017年煤炭去产能年度目标为5000万吨，比2016年的目标减少80%。煤炭下游的煤电和钢铁业需求回升，也在刺激煤炭产量的增长。预计下游需求将在三月以后全面复苏，开工率会逐步上升。近日钢坯价格大涨，钢厂利润可观，利多焦炭。双焦期现价差缩窄，焦炭回落至区间1500-1700，鉴于当前商品易涨难跌，建议以逢低买思路为主来对待。焦煤依托1200一线多单持有，注意控制仓位。
动力煤：环渤海动力煤价格指数（BSPI）2月2日最新一期收报于587元/吨，环比上期持平，也是近年连续五周下跌后首次走平。2月17日秦皇岛港煤炭库存为456.5万吨，环比减少46万吨。17日沿海六大电厂合计日均耗煤量59.6万吨，增加5.3万吨。库存1169.7万吨，减少19.4万吨。可用天数19.6天，减少2.3天。22日秦皇岛港山西优混（Q5500V28S0.5）报价590元/吨（含税），持平。港口库存大幅减小，短期内上游库存偏低，下游补库热情升高，令煤价暂时得到支撑，受产能调整政策预期及全国“两会”即将召开影响，煤价有反弹迹象。老多背靠540持有。
（倍特期货上海营业部 李耀）
