胶：商品市场看涨情绪回暖 胶维持震荡偏强走势
节后开盘近一周，商品只在开盘首日出现大幅回落，市场很快消化央行货币收紧利空影响。本周以来，商品集体回稳，工业品整体看涨人气逐步恢复，走势呈现起稳转强势头。胶受到1月重卡数据强劲的刺激，多头重新集结，期价表现稳中有升。目前全球处于停割的强周期，现货需求恢复，短期供需矛盾向多方倾向，在需求没有看到明显放缓以前，胶期价易涨难跌的格局难改。只是市场对未来需求仍存在较大分歧，远期又处在供应旺季，多头资金表现谨慎，博弈基本围绕5月合约展开，远期持仓增速并不明显，但庞大库存压力还是需要后移。因此，我们一方面对短期行情持偏多判断，一方面坚持认为9～5月升水还必须扩大。操作上，5月期价若回落至20000附近，短多跟进，止损19700；另外，继续持有买9抛5套利头寸。
（倍特策略分析师：马学哲）
铜：市场继续关注铜的供应问题，比和必拓智利矿山罢工在即，自由港印尼矿如果月底拿不到出口许可证预计会减少产量。如果这两家产量减少，对铜的供应影响巨大，罢工和出口遇阻力事件是短期因素支持价格。昨晚国际铜冲5900美金后回落，基金持仓和消息面看，铜目前易涨难跌，基本面看，中国年后消费还没有启动，库存继续大幅度增加，但是预期国内消费还会在去年利好的惯性中保持，长期的消费中国美国都有不确定因素，因此短期铜依旧以低买为主，价格会大区间波动，国内买进价位在45500-46000区域。
镍： 受铜罢工事件带动，镍继续反弹，菲律宾目前加少的量预计14.5万金属吨，由于镍铁今年供应预期会增加，我们依旧建议86500上方的空头可以少量持有。
铝： 国际走强，国内铝库存增幅小于预期，现货贴水，铝远期升水偏高，建议铝回落至13500附近开始买进。
锌： 国际市场维持偏强走势，锌仍然不建议做空，继续维持区间震荡行情，锌矿紧张依旧，上半年缓解程度不大，建议继续观望。
（倍特期货上海营业部：许劲松 联系电话 021-68402441-126）
沥青：原油震荡，沥青折返频繁，1706合约大致波动区域2650-2750，背靠2750短抛空，止损2780
菜粕：农多强震荡向上，菜粕2450上方持多
金银：持仓区域272-272，止损提高至273
白糖：7000附近短多，止损6900下方
国债：由于3个月银行间利息票面达到4%，也就是说理论上5-10年期国债理论价格低于96，低位震荡是常态，继续逢高抛空为主，96-95之间波动区，不排除下行至93
股指：货币收紧，IPO不断，定增无数，市场整体疲软，估值不断下调。等待，观望。
（倍特期货上海营业部 蒋宇莺）
螺纹钢铁矿石：从昨天的数据看，1月中旬日均产量环比下降2.51%，1月重卡市场销售环比增9%，创下近6年来同期销量新高，可能会给钢材市场提供一定支撑，盘面上多头也有蠢蠢欲动的意思，临近正月十五，预期需求将开始恢复，钢企挺价态度明显，节前高位囤货贸易商目前也不愿意降价出货，价格可能在这种状态下会逐步靠拢节前高度，不过最主要的还是实际的需求是否符合预期，暂不追多，后面关注近期终端需求变化情况。铁矿石节后钢厂补库需求支撑，关注660附近压力位。今年黑色主基调目前还是去产能，低买为主，继续等待买入机会。
(倍特期货上海营业部：黄渝强)
焦煤焦炭：2月4日京唐港炼焦煤本周库存141.4万吨，较上周增加2万吨。煤矿炼焦煤华北地区本周总库存87.19万吨，较上周增加1.71万吨。4日独立焦企炼焦煤可用天数15.51天，较上周降低4.13。焦化厂焦炉开工率本周为76.73%，较上周微升。现货方面，8日唐山主焦煤报价1480元/吨（出厂含税），降50元/吨。2月3日天津港焦炭库存为155万吨，环比减少18万吨。华北地区42家独立焦化企业开工率为78.3%，较上周提高2.3%。现货方面，8日天津港准一级冶金焦（A<12.5,S<0.7,CSR>60,Mt8）价格为1880-1900元/吨（含税），降40-50元/吨。8日河北唐山地区二级冶金焦价格为1750-1800元/吨（含税），降20-50元/吨。17年钢铁煤炭行业的供给侧改革将会持续进行下去，对于“僵尸企业”的去产能将会是实质性的。春节过后国内和海外的供给都在恢复，而需求看不到增长，焦煤供需格局已经由紧张过渡到了宽松，预计短期焦煤价格将承压。黑色系反弹，但动能不足，煤焦现货市场价格普降，目前看焦炭1700已经成为阻力，区间1500-1700。焦煤围绕1200一线震荡偏弱。
动力煤：环渤海动力煤价格指数（BSPI）2月8日最新一期收报于588元/吨，环比上期降2元/吨。2月3日秦皇岛港煤炭库存为600.5万吨，较节前减少12万吨。7日秦皇岛港山西优混（Q5500V28S0.5）报价605元/吨（含税），持平。据往年数据，下游电厂耗煤量在正月十五后将全面恢复，但因立春已过，全国气候也将逐渐转暖，用煤淡季特征会抑制电厂耗煤回升幅度，节后供给逐步恢复，会对煤价起到抑制作用，操作上短期内偏空对待。
（倍特期货上海营业部 李耀）
