发布时间：2017-01-23 08:57:20

胶：市场看涨信心动摇   节前弱势调整势头难改   
对泰国洪灾减产的炒作在上周基本宣告结束，上周在空头主动打压，以及多头纷纷减持下，期价大幅回落，远期弱势更加明显，表明市场对后市信心动摇。工业品整体由偏强走势变为震荡偏弱，特别是黑色系头部迹象越来越明显，工业品整体看涨氛围继续弱化。由于胶上资金对后市乐观预期大减，节前弱势恐难扭转。由于节后胶处在全球停割期，工厂开工后需求恢复，会对期价形成强支撑，目前的弱势格局会有所改观。因此，在上周持仓大幅减少，期价有效回落后，我们认为，主动抛盘会明显不足，期价继续下跌动能衰减，走势会陷入再度震荡。操作上，5月期价跌破20500后，建议多单全部回避，节前建议投机性多空都暂缓，9～5月若贴水超过100点，可少量参与买9抛5的套利交易，此套利单可持有过节。  
（倍特策略分析师：马学哲）

铜：上周末夜盘继续震荡，波动幅度小，国内资金依旧没有参与兴趣，持仓下降至43万手以下，国际国内都开启节日前的行情。临近过节，现货市场没有参考价值，大部分下游企业已经放假，国内国际春节前都不会有大行情出现。目前铜价上下两难，资金退出，建议继续观望。

镍： 印尼镍矿有条将允许出口，基本面不乐观，市场后续供应会缓解，镍价持续走低，观望。

铝： 铝价格大涨，主要还是受减产影响，多头建议春节前平仓。观望。

锌：12月产量减少，本月锌产量会继续减少，矿紧张加剧，锌难跌，建议观望。 
 （倍特期货上海营业部：许劲松    联系电话  021-68402441-126）

农产品:隔夜美豆震荡涨，维持新高。国内农产品节前弱势震荡。棕榈油有回落，但是依旧建议低位多单持有，倾向于震荡洗盘，短期压力6350附近。豆粕短期内维持窄幅震荡，靠近2850支撑买入持有。

化工：原油隔夜上涨。化工品低位温和反弹。判断近期为节前震荡行情。观望。

棉花：隔夜美棉震荡。国内棉花观望，14700-15500震荡。继续判断为短期内不具备大行情能力。等待新方向。
(倍特期货上海营业部：欧阳傅杰,电话:021-68402441-120,QQ: 53019827)

沥青：原油震荡，折返极大,抛空2750成本，2600以下加抛部分,如反弹至2630，全部兑现

菜粕：1705合约的多头成本2300附近，2350加仓少量，止盈2400

金银：观望

白糖：观望

国债：低位震荡是常态。十债五债703合约的波动区间93-98，逢高抛空为主，止盈95下方。

股指：货币收紧，IPO不断，定增无数，市场整体疲软，估值不断下调。等待，观望。    
（倍特期货上海营业部   蒋宇莺）

螺纹钢：节前库存上升需求下降属正常状况，难以供需作为空头逻辑。多头炒作题材近日有中场休息的意思，表现为过节前资金动作较为谨慎，缺乏主动性，最近铁矿修复贴水后缺乏上涨动力，黑色系偏于调整，节前处于阴跌可能性较大，靠近3230可日内抛空，止损3260，不过谨防多头炒作逻辑随时回归，及时兑现盈利，中长线来说还是回踩做多，有靠近3000价位可轻多。

铁矿石：前段时间20%贴水在炒作题材题材配合下短期内修复完成，突破新高后回调，钢厂节前集中补库基本告一段落，铁矿库存呈上升趋势，短期内修整态势，节前资金谨慎，继续破新高机会不大，注意和现货升水的配合，节前应该是处于一个震荡偏弱，可以日内做空，但是不要久持，有盈利及时兑现，关注590-600附近支撑，随时可能因炒作题材再次上涨。   
(倍特期货上海营业部：黄渝强)
 
焦煤焦炭：1月20日京唐港炼焦煤本周库存137.8万吨，较上周增加24.2万吨。煤矿炼焦煤华北地区本周总库存85.48万吨，较上周减少1.6万吨。20日独立焦企炼焦煤可用天数19.68天，较上周微升。焦化厂焦炉开工率本周为75.9%，较上周降低2%。现货方面，19日唐山主焦煤报价1530元/吨（出厂含税），持平。1月20日天津港焦炭库存为173万吨，环比减少1万吨。华北地区42家独立焦化企业开工率为76%，较上周降低4.5%。现货方面，20日天津港准一级冶金焦（A<12.5,S<0.7,CSR>60,Mt8）价格为1950-1980元/吨（含税），持平。20日河北唐山地区二级冶金焦价格为1850-1920元/吨（含税），持平。现货成交良好，年关将近，部分煤矿将放假，煤监安监力度升级，春节前的中下游补库接近尾声，焦炭1700位置目前压力比较大，建议节前多看少动。

动力煤：环渤海动力煤价格指数（BSPI）1月18日最新一期收报于591元/吨，环比上期降1元/吨。1月20日秦皇岛港煤炭库存为612万吨，较上周减少40万吨。沿海六大电厂合计日均耗煤量63.4万吨，较前一周减少6.1万吨，库存1009.4万吨，较前一周增加13.5万吨。可用天数15.9天，增加1.6天。20日秦皇岛港山西优混（Q5500V28S0.5）报价610元/吨（含税），降10元/吨。港口库存大幅减少，现货走弱。临近春节，煤矿安监力度升级，下游观望情绪较浓，观望。  
（倍特期货上海营业部   李耀）