胶：工业品调整力度放缓 商品震荡加大 胶震荡胶着态势未变
元旦后两个交易日走势看，工业品整体回调力度有所缓和，胶尽管昨天探底快速拉升，率先起稳，但主动推高资金仍不多，持续上涨动力不足。目前，商品整体处在上下两难境地，均缺乏核心主导，趋势性机会均不明朗。胶一方面处在强势周期内，供应压力减缓，现货稳定；一方面需求增速有减缓迹象，需求预期弱化；另外，合成胶不断走强影响，胶元旦后走势略微偏多，下方支撑变强。但是昨天人民币意外大涨，对胶等需要大量进口的商品来说，会对国内期价形成一定压制作用。现阶段，胶依旧未能摆脱震荡胶着走势，多头因素略微占有，但难形成持续上涨动力，期价维持区间震荡格局仍难改变。操作上。仍建议日内短多为主，勿要追涨，5月背靠18000短多持续跟进，止损点17700。
（倍特策略分析师：马学哲）
铜：昨晚美元大幅下跌，支持商品价格，铜大涨至5600美金上方，国内比价相应降低，没有其他的基本面消息，市场受金融事件影响。昨天国内夜盘增仓上涨，预计暂时还是难摆脱区间震荡行情，前期空头控制持仓持有。
镍： 有色普涨，镍走强，昨天建议空头平仓后先观望，等反弹至86000上方开始少量做空。
铝：铝现货升水，春节前又面临运输问题，观望。
铅：观望。
锌：预计反套在人民币大涨时候受影响，一直偏弱的伦敦市场昨天大幅走强，空头在国际市场平仓。基本方面，国内库存下降，新年后市场调研明年预计减产厂家较多，锌暂时不做空，下游消费虽然开始疲弱，但是矿紧张确实造成产量减少，库存下降，继续观望。
（倍特期货上海营业部：许劲松 联系电话 021-68402441-126）
沥青 冬季年末的沥青供应平稳，需求急剧减少，期货升水现货无法维系，高抛为主。维持2700-2750附近空单不变，止损2800.
菜粕 美豆类阴跌震荡，波动较小，国内粕类期货贴水现货，下行空间几近于无，不建议任何杀跌动作。1705合约的多头再次进场，成本2300附近，止损2260以下。
金银 黄金相比白银更强势，金银比价处于历史中位区；白银4130止损，黄金1706买入位置270附近，止损267.
白糖 流动性，持仓都严重萎缩的品种，外加长期高价，现货稳定，一时半会也跌不深，观望
国债 债市流动性短暂缺失来自长短期期现错配的结果，估测相当长时间因为货币收紧的预期无法恢复，因此区间低位的震荡是常态。十债五债703合约的波动区间93-98，逢高抛空为主。
股指 货币收紧，IPO不断，定增无数，市场整体疲软，估值不断下调。还需要一段稳定的筑底期，才能抄底。等待，观望。
（倍特期货上海营业部：蒋宇莺）
螺纹钢：12月中旬粗钢产量因环保问题环比上一旬减少5.68万吨，下降3.32%，日均产量165.56万吨，不过社会库存仍然维持增长，终端需求低迷，前期因成本抬升快速上涨的钢价部分透支对今年的预期，现货商观望情绪较重，冬储意愿不强，不过也不能过于看空，去产量预期仍在，价格下跌到一定程度也可能会引发冬储的情绪，工业品整体震荡格局，空单持有。
铁矿石：元旦过后华东、华北地区空气环境质量持续恶劣，多地相继响应限产应急措施，新一轮的限产限行政策使得铁矿石需求量继续萎靡，北方主要港口现货市场成交不佳。钢厂开工率持续下降，从12月初的76.22下降到12月底的72.56，原料需求端开始收缩，但供应端仍在增加，钢厂铁矿石库存继续增加，期价偏弱运行，短期不具备上涨基本面，空单继续持有。
(倍特期货上海营业部：黄渝强)
焦煤焦炭：12月30日京唐港炼焦煤本周库存103万吨，较上周增加0.2万吨。煤矿炼焦煤华北地区本周总库存89.52万吨，较上周减少15.08万吨。30日独立焦企炼焦煤可用天数19.11天，较上周微降。焦化厂焦炉开工率本周为73.96%，较上周微涨。现货方面，4日唐山主焦煤报价1530元/吨（出厂含税），持平。12月30日天津港焦炭库存为183万吨，环比减少4万吨。华北地区42家独立焦化企业开工率为73.4%，较上周增加4.8%。现货方面，4日天津港准一级冶金焦（A<12.5,S<0.7,CSR>60,Mt8）价格为2080-2100元/吨（含税），降20-60元/吨。4日河北唐山地区二级冶金焦价格为1950-2020元/吨（含税）。限产继续，节日期间华北地区焦炭报价普降50-100元/吨，钢材价格持续走弱。年关将近，煤监安监力度升级。前期建议的双焦空单平仓，短期内不具有持续大跌的动能。
动力煤：环渤海动力煤价格指数（BSPI）1月4日最新一期收报于593元/吨，环比上期持平。12月30日秦皇岛港煤炭库存为713万吨，较上周减少31.5万吨。沿海六大电厂合计日均耗煤量71.77万吨，较前一周增加9.54万吨，库存1117.56万吨，较前一周减少37.33万吨。可用天数15.6天，减少3天。3日秦皇岛港山西优混（Q5500V28S0.5）报价620元/吨（含税），降5-10元/吨。拉运降温与贸易企业心态看空、假日因素降低市场活跃度导致全国动力煤市场普遍下跌。中长期电煤合同的签订也预示着电煤价格趋于合理，而神华的中长期合同已经以580元/吨的执行，这一价格远低于市场价。震荡偏弱，观望。
（倍特期货上海营业部 李耀）
