倍特解盘0711

股市大幅上涨，底部逐步出现
观点：上证收报2837.66点，上涨2.16%。深证收报9273.61点，上涨2.77%。沪深300收报3481.06点，上涨2.16%。中证500收报5172.5点，上涨2.71%。创业板指收报1614.63点，上涨3.3%。上证50收报2474.62点，上涨1.74%。 IF1808合约收报3458.2点，上涨3.21%，IH1808合约收报2460点，上涨2.23%。IC1808合约收报5137点,上涨4.19%。市场方面，虽然中美贸易冲突未来有所提升，但对股市的影响逐步降低，市场提前有所预期。同时受到估值优势以及利率市场平稳下滑的影响，股市内在投资价值吸引力增强，尤其是对长线资金而言，投资价值优势逐步体现。同时我们也看到上市公司频频增持股份，历史数据显示是底部的一个重要特征，所以我们认为目前股市可持续性下跌的概率较低，保持区间震荡为主。
交易策略方面，股市底部特征逐步出现，参与多头交易策略，短期还会反复。IF1808合约保持3300-3600之间波动，下探到支撑位可轻仓做多。
（倍特期货 杜辉）
 
金银高开低走，弱势维持
【盘面评述】今天，沪金期价高开低走，小幅收跌。沪金主力1812合约报收于271.90，跌0.24%，成交量萎缩，持仓量略减，从前20名持仓变化来看，多头减仓空头持稳。日线受制60日均线压力，再收中阴，短线反弹转向可能增大。周线下行通道有效；沪银主力1812合约报收于3728，跌0.32%，成交量萎缩，持仓量略增，从前20名总持仓变化来看，多头减仓而空头增仓。日线在日均线系统之下收下影小阴，重心继续下移。周线横盘震荡中受制于短期周均线压力而略显偏弱，关注前低支撑。
基本面上，美国6月PPI同比创俞六年新高，强化美联储下半年加息预期，美元下调可能性暂时降低。加拿大如期加息，欧央行加息只是时间问题，全球货币环境不利于金银。此外，基金持仓兴趣低迷，贸易战难以提供持续有力的支持。基本面仍然缺乏实质性的利多题材，金银震荡偏弱态势维持。AU1812支撑271.5，压力273.7；AG1812支撑3710，压力3770。
【观点与操作策略】
观点：金周线震荡偏弱，日线反弹弱化；银周线区间震荡，日线下试支撑
策略：金AU1812以273.7为盈损保护轻仓持空；银AG1812以3770为止损位反弹短空交易。
（倍特期货：张中云）
 
铜：短线反弹
【盘面评述】在经历连续大跌，暴跌之后，沪铜在47500一线获得支撑，短线回稳反弹。从图形上看，今天中阳线已经收在昨日暴跌阴线的1/2位置之上，并伴着成交量的放大，表明短期反弹可能较为强劲。同时消息面美国参议院今天通过一项约束特朗普的关税权力的决议，呼吁特朗普加征关税时应得到美国国会的批准。看来特朗普的2000亿加征关税也可能还没有尘埃落定。那么随着消息的反复，沪铜近期可能会出现大幅度的反复行情。虽然日K线企稳，但从周线上看，铜阶段头部形成，破位下跌的趋势不变，只是短期可能会有震荡反弹。基本面，中美贸易冲突升级对全球经济和中国铜需求不利，是近期及后市主要利空因素。
【观点与操作策略】
观点：铜周线阶段头部形成，中期趋势看跌。日线由消息带动短线企稳反弹，短线上方压力暂参考50800。
策略：高位空以53000为止损中线持有。短线空单减持，等反弹走完逢高再做空。
（倍特期货  冯军）
 
【日评】贸易战现缓和迹象   工业品人气回暖   胶受情绪带动反弹
 
【盘面综述】日内受到中美贸易冲突出现缓和的消息提振，工业品人气大幅回升，在有色大涨率领下，工业品集体回稳反抽，天胶跟随情绪小幅反弹，胶上持仓并未出现大的变化，成交有所恢复，盘中短线资金活跃度提升，胶近日价格波动情绪影响是主因，其自身基本面依旧没有任何大的变化。现货端基本与期市保持同步，昨天现货混合胶保持在10300未动，成交略有萎缩，倒是合成胶大幅走高200元，报12800，今日午后传出合成胶报价继续大幅提高300元，合成胶走势保持相对强劲，近期需要密切关注合成胶持续走强对天胶价格的间接影响。
 
【观点与操作策略】综合看，近期影响胶价波动的主要因素系中美贸易战的演变，这个因素或长时间成为影响天胶等主要工业品走势的重要影响因素，而贸易战如何演绎，具有高度不确定性，期价受贸易战情绪变化左右，时强时弱，难以形成流畅的市场预期，升水变化也更难把控，但最终走向还是会回归到自身基本面上，而胶现有基本面还不支持期价持续走强，整体弱势格局仍难见逆转基础。短线参与难度增大，建议近期期价不有效反弹前，尽量多看少动，趋势空单少量持有，静等新空机会出现。（倍特期货  马学哲）
 
郑醇高位整理
【现货】：陕西2700，川渝2800，两湖3100，河南2750，内蒙2500，江苏3100，宁波3180，山东2800，华南3200，东北2750.CFR中国390美元/吨.（来源：卓创）
【供需及交易逻辑】目前主产区价格依旧高位稳定，短期市场受甲醇装置集中检修影响表现较为坚挺，从资讯上看，主要下游烯烃正逐步复工，需求面存在保障。不过从历史数据上看，期市甲醇每当临近3000元/吨时就会面临较大的压力，主要原因是原料价格快速上涨后下游利润却得不到合理分配，从而导致下游抵触情绪加大。郑醇走势一般会受短时因素影响较大，因此短期供需面的缩紧也会提振市场氛围，操作上仍然以多单提保护持有。另一方面，国际油价出现重挫，利比亚产量释放及贸易战影响潜在，因此反弹空间或有限制，近期可参考相关联化工品L与PP的下一步动向。
【操作建议】：自身供需面存有挺价因素，然原油市场重挫，短线有调整压力，多单保护上提至2860-2885。
（倍特期货  李闯）
 
玻璃走势再次渐强
【现货】：交割厂库5mm白玻价格参考：河北安全1417，河北德金1352，河北迎新1370，河北长城1391，河北润安1640，湖北亿钧1540，武汉长利1600.（来源：卓创）
【供需及交易逻辑】据卓创了解，近日国内多数区域研讨会议精神意在提涨，但实际成交情况表现一般。盘中玻璃走势再次震荡显强，进一步增仓突破上月中旬高点，期市反应氛围表现良好。近期提振因素主要有两方面，一方面是旺季背景支撑，另一方面是同属建材板块里的螺纹给予了提振信心。目前国家对环保要求较高，“蓝天保卫战”规模要求扩大，预计环保成本与生产线投放在后期均会成为可炒作的支撑题材。操作上仍是以多单提保护持有为主。
【操作建议】：旺季背景支撑，现货市场氛围依旧维稳，多单保护参考1440-1465.
(倍特期货  李闯）
 
郑煤表现僵持 短时可谨慎对待
【现货】：神华集团年度长协煤价：557元/吨；神华外购5500K月度长协价：595元/吨；秦皇岛港市场煤实际成交价：680元/吨（来源：卓创）
【供需及交易逻辑】：秦皇岛港口库存7.12日680.5万吨（7.11日686万吨）：截至7月12日，沿海六大电厂平均库存量为1543.27万吨，平均日耗73.61万吨，可用天数21天。据卓创了解，自6月中下旬至6月末煤价开始小幅回落，秦皇岛港5500大卡动力煤由705元/吨降至680元/吨，累计下跌25元/吨，跌幅3.55%。推动煤价下行的因素主要有：随着国内进口煤限制政策的适度倾斜，部分口岸通关时间加长，进口量出现明显增加，有效补充国内煤炭供应；受日耗阶段性回落影响，沿海六大电厂存煤接近1500万吨，充裕的库存抑制了下游的采购积极性；临近迎峰度夏关键时期，铁路运输保障增强，北方主要港口煤炭库存快速回升，有效保障煤炭供应。在旺季供需偏紧背景下，其实以上影响因素力度均不大，近期需主要担心大型煤企对月度长协的下调以及国内雨水大范围的增加，我们可以从盘面情绪中感觉到谨慎情绪开始提升了，短期内也不排除继续小幅调整的可能，虽然调整幅度预期不大，但近期并不是介入的好时机，稳健者可继续观望一阵，操作上若配合MACD金叉或更为稳妥。
【操作建议】短期基本面压力仍未释放充分，625区域试多暂且放弃，下一步不排除向600处需求支撑，稳健者可先等待观望。
(倍特期货  李闯）
 
两粕：弱势中等待usda供需报告
【盘面评述】
期货方面，豆粕1809合约收于3092,跌25点，跌幅0.80%。菜粕1809合约收于2502，跌33点,跌幅1.30%。
今日豆粕现货大连未报天津未报东莞3110广西防城港3130连云港3020。菜粕现货广州2480东莞2530黄埔港2420防城2400张家港2590营口2650滁州2400;95型成都1850达州1880。
美国农业部周一证实民间出口商报告向未知目的地出口销售1.32万吨美国大豆。美国农业部周四将发布月度作物供需报告，分析机构平均预估，USDA对2017/2018年度大豆年末库存的预估将小幅上调至5.07亿蒲式耳，6月预估值为5.05亿蒲式耳。2018/2019年度大豆年末库存预计从上月的3.85亿蒲式耳上修至4.71亿蒲式耳。美国农业部((USDA)在每周作物生长报告中公布称，截至2018年7月8日当周，美国大豆优良率为71%，高于分析师预估的70%，前一周为71%，去年同期为62%,当周，美国大豆开花率为47%，此前一周为27%，去年同期为32%，五年均值为27%。当周，美国大豆结荚率为11%，去年同期为6%，五年均值为4%。
【操作策略】       
USDA今晚将出台7月大豆供需报告，预期丰产，加之中美双方将再度增加互征关税额度，美豆产区天气有利大豆生长生长，美豆将继续探低。国内两粕目前受贸易战影响，低位有较强支撑，但仍受困于前期到港量庞大带来的库存严力，所以目前以低位震荡态势演化，但贸易战升级后，对限制美豆进口，导致远月两粕缺口较大，后期仍旧看涨。两粕技术形态上看宽幅震荡，短线注意节奏，低位多单可适量持有。
（倍特期货 刘体峰）
 
油脂疲弱 关注夜间USDA月度供需报告
【信息及盘面评述】美国农业部（USDA）7月供需报告前瞻：美国2018/19年度大豆产量料为43.14亿蒲式耳，高于美国农业部6月预估的42.80亿蒲式耳；单产平均为每英亩48.6蒲式耳，略高于USDA6月预估的48.5蒲式耳。2017—18年度大豆年末库存为料为9176万吨，低于6月预估的9249万吨。马来西亚棕榈油总署（MPOB）7月11日发布的声明中称，马来西亚下调8月毛棕榈油出口关税至4.5%。现货方面，根据天下粮仓，7月12日，沿海一级豆油5350—5470元/吨（跌10—30元/吨），沿海24度棕榈油跌4600—4710元/吨（大多跌30—100元/吨），沿海进口菜籽压榨四级菜油6130—6300元/吨（跌40—50元/吨）。期货方面，油脂疲弱，y1809收低8至5512，P1809收低34至4646，OI809收低72至6347。
【观点与操作策略】MPOB报告偏空、油脂库存放大主导盘面；市场对夜间USDA月度供需报告存偏空预期，届时关注。此外，贸易战升级，特朗普对中加征10%关税清单消息流出，国内贸易商对美洗船严重，巴西受需求推动升贴水大涨，与美豆创近年价差新高，叠加人民币贬值，豆油原料端成本有支撑。综上，油脂短期上下空间或皆有限，OI809背靠6440空单轻持；y1809、P1809日内短空，关注前低支撑。
（倍特期货 刘思兰）
 
玉米  临储拍卖成交率较低玉米继续窄幅调整
【现货市场】大连港玉米报价1755元/吨，涨0；锦州港玉米报价1750元/吨，跌0；赤峰玉米报价1680元/吨，跌0；广东蛇口港玉米报价1830元/吨，涨0。7月6日预拍395.25万吨，成交81.4万吨，成交率20.59%，较上一交易日上涨6.47，成交均价1423元/吨，本周7月12-13日计划继续拍卖800万吨。临储玉米拍卖已成交了5116万吨，市场玉米供应较为充足，后期陈粮出库面临较大压力。需求方面，生猪价格仍在低位震荡，生猪存栏和能繁母猪存栏都在继续下行，饲料需求仍较为疲软。但新粮所剩不多，优质玉米供应偏紧，再加上2015年临储玉米逐步成为拍卖主流，起拍价提高50元/吨，对玉米价格起到一定的支撑作用。
【期货市场】C1901开盘1844元/吨，收盘1844元/吨，跌2，跌幅0.11%，持仓量增加2.59万手至64.07万手；CS1809开盘2245元/吨，收盘2241元/吨，跌8，跌幅0.36%，持仓量减少0.20万手至19.37万手。近期C1901和CS1809小幅上涨后有所回调但整体空间依旧较小，现货供应充足致玉米上涨动力不足，新粮较少和物流成本上涨提供一定支撑，短期预计期价继续震荡调整为主。
【操作策略】临储拍卖成交率较低，市场供应偏松，现货价格保持稳定，期价继续窄幅调整，操作上可日内交易为主，C1901支撑1820，CS1809支撑2210，重点关注临储拍卖情况。
（倍特期货  程杰）
 
【日评】苹果：期价减仓下跌，尾盘跳水
【盘面评述】：苹果合约今日继续震荡盘整，开盘拉升后减仓下行，日内震荡为主，尾盘跳水，符合苹果合约目前的波动率。近日市场投机氛围减弱，基本面暂无变化，当前缺乏炒作题材，减产数据对盘面价格影响力减少，行情大多为资金博弈，多空分歧严重，当前行情不适合追涨杀跌，波段交易为主。今日苹果合约减仓下跌，由于1807交割价格偏低，影响到对于1905的判断，反而1812和1901较强，在没有任何炒作热点的情况下可以进行套利操作，多1812/1901空1905操作。AP1810未跌破支撑点9300，支撑点附近可以轻仓试多，有效跌破支撑点位后止损。
【观点与操作策略】苹果合约区间震荡，但是1905由于货架期较短而弱于1812，可尝试正向套利操作（多1812或1901空1905）。
（倍特期货策略分析师：孙绍坤）
 
 
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