倍特早盘视点0611

股市维持低位反复
观点：消息面上，上海合作组织青岛峰会落幕。习近平表示，经济全球化和区域一体化是大势 所趋，各方将维护世界贸易组织规则的权威性和有效性，巩固开放、包容、透明、非歧视、以 规则为基础的多边贸易体制，反对任何形式的贸易保护主义。习近平宣布，中方将在上海合作 组织银行联合体框架内设立300亿元人民币等值专项贷款。上合青岛峰会发表了《上海合作组 织成员国元首理事会青岛宣言》《上海合作组织成员国元首关于贸易便利化的联合声明》等文 件，批准了《上海合作组织成员国长期睦邻友好合作条约》未来5年实施纲要。市场方面，上 周股市维持低位反复行情，目前股指增量资金不足，内在资金争夺仍较为激烈，所以可持续性 上涨条件不足，分化以及资金分流依然是主流。
交易策略方面，股市低位震荡，流动性小幅改善，IF1806上方压力位3950，下方支撑位3700。 持仓多单。
（倍特期货 杜辉）
 
国债：十年长债的中期利息走高是必然 95前后抛空为主
市场传闻央行采取短期内流动性投放有可能是“降准+MLF+非对称加息”的“三剑客”方式，从而达到不调整基准利息的目的。但中期看调息的压力极大，T809目前仍采取逢高抛之策略，持空94.6上方，止损95.
策略：T809持空持空94.6上方，止损95.
（倍特期货 蒋宇莺）
 
超级周来临 金银震荡偏稳
【外盘、消息】上周五晚，国际金银期价均不同程度收涨。COMEX金报收于1306.5，涨0.16%，日线小阳偏稳。周K线报收小阳，但均线及MACD死叉且双头可能维持，支撑1295，压力1315；COMEX银报收于16.865，涨0.48%，日线小阳再试区间上沿，日均线金叉。周K线中阳上破60周均线，关注横盘区间能否被打破，支撑16.5，压力17.00。
消息面：中国5月CPI同比 1.8%，持平于预期和前值。中国5月PPI同比 4.1%，预期 3.9%，前值 3.4%。金正恩抵达新加坡，与美国总统特朗普将于12日举行会晤。G7联合公报，我们承认自由、公平、互惠互利的贸易是经济增长和就业的关键引擎，但美国总统特朗普拒签。
【基金持仓】黄金ETF持仓828.76吨，较上日减少0.46%；白银ETF持仓量9930.31吨，较上日减少0.44%。
【期货走势】上周五晚内盘方面，沪金窄幅震荡，主力1812期价依然处在日均线之下。周均线及MACD下行未得到有效的缓解；沪银期价高开震荡，继续站在60日均线之上，日均线及MACD金叉。但中长期周均线下行未变，关注周均线的牵制。基本面上，本周将迎来美联储议息会议，本次会议加息概率较高，抵消了美元回调的影响。其他方面，贸易战及地缘局势影响依然有限，黄金基金持仓仍在下降。基本面仍缺乏主导性题材。AU1812支撑270，压力275；AG1812支撑3740，压力3800。
【操作策略】沪金周线震荡偏空，日线偏弱震荡，AU1812轻空设好止盈保护；银周线偏弱横盘，日线震荡反弹，AG1812以5日线为盈损位短多交易。
（倍特期货： 张中云）
 
铜：供应担忧 资金入市
上周末，有色市场有小回落，幅度不大，伦敦国内铜库存双降，价格继续偏强走势。中国5月CPI连续两个月处于“1时代”，PPI环比由降转升。40城调控50次！五月楼市新政创纪录。智利最大的矿山再遇劳工谈判，有罢工风险，美元走弱也提供支持，铜持续走强，创月半新高，市场担心罢工导致供应短缺，上次罢工44天，曾导致铜价急升。中国数据持续维持良好，进出口数据公布，也给予市场信心，铜技术走好向上突破，加上有环保导致废铜减少的再次支持，资金开始转入做多，持仓迅速增加至78万手，周末夜盘再次增仓，价格小幅回落后再次走强，铜应该还有一段时间强势，突破前期阻力位后，市场人气恢复，伦敦现货变升水，买入信心增加，国内持仓上80万手建议多头可以适当减仓，环保导致废铜减少可能是个长期作用，国内出库量不大，今天建议观望，不追多，回落再考虑买进。
（倍特期货策略分析师   许劲松)   
 
钢材需求担忧下短线震荡盘整
周五晚外盘美元指数维持调整；原油短线震荡修正反抽60日线；伦铜收涨突破去年底高点。
钢材现货平稳，上海螺纹现货4110，持平；热卷4270，跌10；唐山钢坯3670，跌30；矿石471，持平。截止7日螺纹社会库存降25万吨至504万吨，较去年同期高30%；螺纹钢厂库存降4万吨至200万吨，较去年同期低12%。热卷社会库存降1万吨至195万吨，较去年同期低29%；厂内库存增2万吨至96万吨，较去年同期低2%。螺纹社会库存降幅收窄，总量仍大幅高于去年同期，钢厂端库存连续两周下降，幅度5%，社会库存与钢厂端库存总量高于去年同期14%。热卷库存低于去年同期，厂库稳中有增。供给方面，钢厂利润目前较好，钢厂生产积极性高，可通过提高入炉矿品位和废钢扩大产量，电炉钢目前也有500元以上利润，一定程度上抵消高炉限产影响。今年环保成为政策主线，需要重点关注；6月开展“地条钢”死灰复燃专项抽查，6个督察组对10省区展开环保督查。环保检查下商家挺价意愿强，后市关注焦点现货价格上涨后高价成交状况，终端需求是否减弱？
期货市场黑色系在炒作环保题材拉涨后，出于对需求减弱的担忧，多头信心不足，短线转震荡盘整；后市指引在于现货是否能持稳，南方降雨是否令需求转弱，需要跟踪关注求证，如果没有明显转弱，在供应受环保影响下，期现货短线盘整后预计维持偏强震荡市。操作上，矿石1809不持仓；螺纹1810依托3720多单持有，热卷1810依托3900轻仓持多；短线交易日内为主。
（倍特期货 刘明亮）
 
焦煤焦炭：环保扰动，现货仍强
【现货市场】现货市场，政策方面，生态环境部近日宣布，2018-2019年蓝天保卫战重点区域强化督查全面启动。督查从今年6月11日开始，持续到2019年4月28日结束。范围包括京津冀及周边“2+26”城市、汾渭平原11城市、长三角地区。数据方面，海关总署数据，5月份煤炭进口2246万吨，同比增长0.7%，改变了4月以来的下降态势。价格方面，焦炭第七轮调价进行中，累计涨幅550元/吨，下游接受度出现分化，港口和产地焦炭价格出现倒挂。综合来看，个人认为焦炭最好时期已过，但焦煤仍有强势基础，短期焦炭期现背离，单边参与难度大，可尝试试空焦化利润。多焦煤，空焦炭。
【期货走势】近期环保及运力是干扰焦煤焦炭市场主要短期因素，期价可能在震荡中修正焦化利润。
【今日涨跌】震荡
【操作策略】焦炭2050，焦煤1240强弱分界，单边日内参与。激进者可试空焦化利润，多焦煤空焦炭。
（倍特策略分析师：范宙）
 
胶：胶自身缺乏利好传闻     商品上资金炒作热度降温      胶弱势加剧
随着资金对苹果、棉花等炒作热情退潮，上周末，商品上超强的多头人气明显回落，天胶走势在区间极度收敛横盘几日后，周末期受商品多头人气转弱影响，空头重新主动打压，胶期价再度大跌，价格重心下移。胶自身基本面一直就未有太大变化，基本面的持续疲弱，是空头敢于在价格相对低位主动打压的根本原因，远期超高升水导致交易所库存回流速度重新加快，上周末交易所新增库存超1万吨，随着新胶产量不断增加，交割库存压力难减。天胶自身供需两端目前仍没有可借以多方炒作的题材，合成胶报价也一直保持平稳，主要产胶国没有新的保价利好传闻传出，胶自身基本面难有亮点。盘面看，尽管上周末持仓有所增加，但持仓增加基本在9月合约上，远期持仓未明显变化，胶上整体持仓结构仍未明显变化，空头还是以实盘和非标套利盘为主，胶价也缺乏大反弹的博弈基础。综合看，胶中期弱势难改，短线价格重心下移，弱势有所加剧。操作上，坚持反弹寻找新的抛空机会为主，1~9月升水未拉大超过2300点前，仍建议主空9月合约，短线期价快速跌破11000，空单也建议主动止盈减磅；9月新空介入点下移至11700附近，止损点同步下移至12100。
倍特策略分析师：马学哲
 
两粕：震荡徘徊中等待报告刺激
【外盘、消息】
昨夜美豆粕指数小跌,报收359.2跌0.8跌幅0.22%。基本面，截至2018年5月31日当周，美国大豆出口检验量为557,733吨，符合预估区间的40-70万吨，前一周修正后为579,245吨，初值为576,406吨。美国农业部在每周作物生长报告中公布称，截至2018年6月3日当周，美国大豆优良率为75%，好于分析师预期的74%。美国大豆种植率为87%，低于预期的89%，前一周为77%，去年同期为81%，五年均值为75%。 当周，美国大豆出苗率为68%，前一周为47%，去年同期为55%，五年均值为52%。
【现货市场】
上周五豆粕现货大连3010天津2920东莞2890广西防城港2870连云港2910。菜粕现货广州2330东莞2350跌30黄埔港2320防城2270张家港2480跌30营口2580滁州2450;95型成都1850达州1880。
【期货走势】
昨夜两粕夜盘略跌，1809豆粕减仓4.8万，1809菜粕减仓1.86万手。
【操作策略】
贸易谈判不确定性带来的担忧及美国作物天气有利，美盘连续承压下行，拖累国内两粕市场，而国内即将到来的大临时存储大豆竞价销售，也给两粕带来压力，现在的位置略显尴尬，持续向下可能有限，鉴于6月13日USDA将发布6月供需报告，市场分析建议谨慎心态为主，操作上短线顺势交易，等待报告指引。
（倍特期货 刘体峰）
 
苹果：好货价格稳定，一般货价格走低，期价调整下跌
基本面：上周现货交易量不多，各产区果农好货已剩余不多，存在清库现象，少部分差货正在进行抛售处理，而一般货存在溢价空间。销区方面由于应季水果陆续上市，苹果近期走货量较少，部分客商开始转做其他水果贸易，产区收获不多。目前山东部分产区各大冷库库存为2-3成，山西临近清库，陕西果农货进入销售尾声，销售缓慢导致库存积压，库存以客商货为主，部分客商开始积极出售自己存货，而大部分客商依然看好后市价格，好货价高惜售，客商自发货为主，价格稳定。
期货盘面：目前AP1807处于期限回归期，高位震荡，上周五受到远月拖累，价格迅速下跌后反弹，有仓单成本支撑，长线多单可轻仓持有，新多可在9500附近开仓。新季合约由于前期涨幅较大，资金暂时没有炒作热点，开始高位震荡，多空分歧比较严重，因为减产已成定局，当前利空因素为套袋量确定后，减产不如预期，利多因素为主产区套袋量超过预期，甚至未来还有其他极端天气影响苹果质量，不过上周调整较大，周五所有新季合约全线跌停，前期多单已经止盈平仓，主力洗盘严重，上周提示新多建议逢高出场，注意市场变化，操作上可等待回调买入，本周提示可继续等待回调，目前看1810支撑点为8000-8100，可以等待进场。
（倍特期货策略分析师：孙绍坤）
 
白糖 809合约可少量抛空跟随
目前国储的库存几年累积高达800万吨。整个5月都在5400-5500窄幅拉锯增减。6月初境外原糖加速下滑，内盘在6-7-8月传统淡季更无坚挺理由。809合约跌破5400后，第一目标位5200附近。
策略：809合约空头成本在5330上方
（倍特期货 蒋宇莺）
 
 
 
 
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