倍特早盘视点0928

资金面偏紧 股市小幅调整
观点：消息面上，国务院：采用定向降准等手段，激励金融机构进一步加大对小微企业的支持。中国8月工业企业利润同比增长24%。中共中央、国务院关于对《北京城市总体规划（2016年—2035年）》的批复。Shibor全线上涨。隔夜Shibor报2.8630%，上涨2.60个基点。上交所国债逆回购利率GC001早盘一度触及9%。14天期回购定盘利率报4.80%，较上日大涨50基点。河北省环保厅：将对唐山、保定、邢台、邯郸等6市开展环保督察。国土资源部全面启动利用集体建设用地建设租赁住房试点。市场方面，近期受到长假以及央行释放流动性不足的影响，银行间利率不断提升，同时国债逆回购利率也出现较大上涨，对股市有一定的负面影响，股市小幅调整。今日市场缺乏利好支持，有望继续调整。
交易策略方面，IH1712合约多单持仓观察，节前持仓不动。
（倍特期货 杜辉）
 
美元日线级转强 金银继续回跌
【外盘、消息】隔夜，国际金银期价双双走跌并创此轮调整新低。COMEX金报收于1286.5，日线大阴刺破60日均线，周、日线调整势头维持，支撑1278，压力1300；COMEX银报收于16.810，日线小阴下破60日均线，周线下破20周线均线，弱势维持，支撑16.6，压力17.2。
消息面：美国8月耐用品订单环比初值 1.7%，预期 1%，前值 -6.8%。美国8月成屋签约销售指数环比 -2.6%，预期 -0.5%，前值 -0.8%。美国8月成屋签约销售指数同比 -3.1%，预期 -0.5%，前值 -0.5%。美国圣路易斯联储主席Bullard称，重申美联储近期加息将是适宜之举。
【基金持仓】最新的黄金ETF持仓864.65吨，较前一日增加0.24%；白银ETF持仓量10163.29吨，较前一日持平。
【期货走势】昨晚内盘方面，沪金低开下行，再度回到60日均线附近，日MACD绿柱增长，周线重回到周均线之下，下调势头未改；沪银低开震荡，日线偏弱调整势头未变。基本面上，美国经济数据有好有坏，耶伦及其他美联储官员维持鹰派言论，美元向上突破60日均线，出现日线级转强特征。欧元区及日本央行对通胀增长保持信心，加拿大央行行长开始谈论加息，全球货币有收紧预期。地缘局势虽时不时刺激市场避险需求，但对金银的支撑多属短线行为，影响缺乏持续性。综合来看，在货币收紧预期下，金银走势难乐观，短期调整仍在延续。AU1712支撑278、276，压力280；AG1712支撑3850，压力3920。
【操作策略】金周线弱势暂缓，日线震荡偏弱，1712短线交易区间下移到276-280；银周线回弱，日线弱势未改，1712以3930为止损参考，反弹短空交易。
（倍特策略分析师： 张中云）
 
钢材矿石技术修正分化 市场人气转弱
周三晚外盘原油、CRB指数收平，短线震荡修正后呈反弹走势；伦铜收平，震荡盘整后回到下跌中；美元指数收涨，依托低位平台反弹。钢材现货小涨，上海螺纹3890，涨10；铁矿石495，跌10；唐山钢坯3530，涨20。截至22日螺纹社会库存433.42万吨，下降8.34万吨，周环比降1.92%，连续7周上升以来首次下降；全国螺纹钢厂内库存小幅上升，周上升量小于社会库存下降量，说明上周总的库存出现略降。钢厂利润仍然可观，生产积极性不减，上周高炉产能利用率小幅上升；今年环保政策强势影响之下，传统金九银十旺季未显，需求未释放；钢厂降价，导致贸易商出货去库存，形成杀跌。近日现货下跌后，节前备货需求成交放量，节前现货有望止跌回稳。期货市场经历前期持续下跌调整后，短线技术修正，黑色系修正分化，钢材反抽较强，但双焦和铁矿石没有像样反抽，节前提保证金影响下，多头减仓积极，再度形成杀跌走低，钢材预计也会被带下来转弱，短线螺纹1月3700-3730压力，1月矿石压力487。操作上，矿石螺纹1月高空单轻仓持有；短线日内交易为主。
（倍特期货 刘明亮）
 
胶节前下跌动能部分释放 但期价仍难见企稳条件
按照以往经验，资金在长假前夕操作都会相对谨慎，之前资金一直保持跟以往一样的谨慎态度，天胶走势较为平稳，昨天夜盘，在没有任何突发消息刺激下，空头资金先行发力，一路增仓打压，期价节前再遭重挫，前期低点被有效击穿，天胶跌势再度强化。昨天夜盘的大跌有点出乎意料之外，但却在情理之中，只是大跌时间提前了一点而已。资金对工业品炒作全面退潮后，胶自身基本面主导下的跌势就已经确立，巨量交割压力下的期现回归已是大势所趋，很难逆转，远期长期不合理的升水带来的后果，迟早要还，只是空头资金比我们预期的时间早了至少一个月动手，或者说，在国庆长假前，天胶期价的下跌动能提前释放了一部分，期价暴跌本身，没有大的毛病。今日现货料也会跟随期货大跌，即使日内期价跌停，期现价差依旧偏大，再考虑到巨量交割压力，期价仍不具备真正企稳条件，慎言抄底，继续保持有反弹就新空阻击的基本策略不动摇。操作上，趋势空单还不需要主动换手，依旧可以持有一定空头部位过节；新空点位迅速下调到14300附近，中线空单止损点止盈点同步下移至15300。
（倍特策略分析师：马学哲）
 
焦煤焦炭下跌
【现货市场】现货市场，数据方面，海关总署9月26日公布的数据显示，中国8月自朝鲜进口煤炭164万吨，同比下降33.5%。 8月中国自澳洲进口煤炭较上年同期减少18.75%，至700万吨，低于7月的747万吨。我国8月份进口煤炭2527万吨，同比减少132万吨，下降5%；环比增加581万吨，环比大增29.9%。 价格方面，山西吕梁孝义S2.5-2.8，G85报920-950元/吨。山西柳林主焦煤S0.6，G85报1500元/吨，S1.2，G70报1260元/吨，S1.3，G85报1310元/吨。山西地区焦炭市场现二级主流价格为2050-2080元/吨，准一级2150-2200元/吨，一级焦报2260元/吨，以上均为出厂含税价；河北邯郸地区二级冶金焦出厂含税2210元/吨；邢台准一级出厂报2270元/吨，唐山二级到厂2260-2320元/吨，准一级到厂2360-2370元/吨。综合来看，焦煤焦炭近日期现背离严重，市场焦点主要集中在采暖季需求萎缩上，个人认为现货供给上存在问题，在11月份之前，现货难以走弱，短期下跌过快，不建议追空。
【期货走势】期现背离严重，短期期货贴水过大，易有反复，有空单持有，无单观望，不建议追空。
【今日涨跌】下跌
【操作策略】焦煤焦炭，暂观望，此位置不适宜建仓。
（倍特策略分析师：范宙）
 
产量忧虑提振遇阻 油脂疲弱不改
【消息】马来西亚船运调查机构ITS数据显示，马来西亚9月1-25日棕榈油出口较上月同期增长16.1%至108.5万吨，8月1-25日出口为93.5万吨。美国农业部（USDA）在每周作物生长报告中公布称，截止2017年9月24日当周，美国大豆生长优良率上升至60%，高于市场预期的59%；收割率为10%，低于此前分析师预测值的11%，去年同期为9%，五年均值为12%。
【现货】根据wind统计，9月27日现货价格，一级豆油6248.33元/吨（跌21.67元/吨），菜油6585元/吨（跌52.5元/吨），24度棕榈油5813.33元/吨（跌8.34元/吨）。9月27日港口库存方面，豆油120.7万吨（平），棕榈油36.5万吨（平）；9月26日豆油商业库存143.22万吨（较9月25日涨6.22万吨）。压榨收益方面，截止9月21日当周，国产大豆1091元/吨（同比跌0.46%），进口大豆1184元/吨（同比跌0.5%）。
【期货走势】昨日，CBOT美豆受累于技术性买盘和出口需求增强，涨0.17%；BDM毛棕榈油追随美豆，跌0.07%。夜盘，y1801,收于6050，跌2.01%；p1801，收于5452，跌3.33%；OI801，收于6550，跌1.95%。
【操作策略】美豆遇收割季，国内前期压榨利润可观，大豆进口量庞大，油厂开机率回升，而近期双节备货基本结束，豆油承压；马来西亚ITS机构公布的出口利好数据未有效提振棕榈油行情，产量不确定性也导致节前资金流出。油脂疲弱不改，y1801、OI801、p1801短空。
（倍特期货 刘思兰）
 
两粕节前重回震荡
【外盘、消息】外盘因技术性买盘&出口需求增强,美豆粕指收315.6涨0.2涨幅0.06%。基本面上, 昨夜美国农业部(USDA)在每周作物生长报告中公布称，截至2017年9月24日当周，美国大豆收割率为10%，不及分析师此前预期的11%，之前一周为4%，去年同期为9%，五年均值为12%。当周，美国大豆生长优良率上升至60%，高于市场预期的59%，之前一周为59%，上年同期为73%。当周，美国大豆落叶率为63%，之前一周为41%，去年同期为65%，五年均值为63%。报告显示美国大豆及玉米收割进度双双落后于五年均值。美国农业部(USDA)通过日报系统报告称，民间出口商报告向中国出口销售13.2万吨美国大豆，2017/18市场年度付运。本周美豆收割将进一步推进，因中西部大部分地区天气干燥，有利于收割。布宜诺斯艾利斯谷物交易所周三报告，阿根廷2017/18年度大豆产量预计为5,400万吨，低于2016/17年度的5,750万吨，因种植户扩大小麦和玉米种植面积。阿根廷2017/18年度大豆种植面积预计为1,810万公顷，低于上一年度的1,920万公顷。。
【现货市场】昨日豆粕现货报价山东青岛2930涨30、天津3000、东莞2910涨10、广西防城港2860跌10、周口2920跌20。菜粕现货未报。
【期货走势】夜盘两粕震荡，1801豆粕减仓1.79万，1801菜粕减仓4.49万。
【操作策略】
今日国内两粕止跌回稳。外盘消息多空交织,暂无决定方向的重磅消息出现，短期内外盘将进入震荡整理。考虑临近假期，国际事务引起的不确定加大，操作上仍然以豆粕1801 2650，菜粕1801 2100，以上述点位为支撑继续多单轻仓持有或不留仓。
（倍特期货 刘体峰）
 
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