鸡蛋：期货整体技术面走强，但现货节奏放缓

【期现价格动态】：2026年5月20日，鸡蛋期货主力合约2607收盘价为3931元/500千克，较前一交易日上涨140元，涨幅3.69%。全天成交量856497手，持仓量293800手。鸡蛋现货价格窄幅调整，单日跌幅相对有限，整体跌势偏慢，回调幅度暂仍有限。主产区均价为4.40元/斤，与前一交易日持平；主销区均价为4.39元/斤，较前一交易日下跌0.03元/斤，跌幅0.68%。区域市场表现不一，南方整体市场走货不如北方。
【基本面分析】截至2026年4月末，全国蛋鸡存栏量为12.97亿只，较3月份的13.08亿只有所回落，降幅0.8%，但同比仍增长3.51%，整体存栏仍处于高位。但新开产蛋鸡数量有限，后备鸡存栏占比仅12.31%（4月30日），供应增量受限。鸡蛋产量呈现持续下降趋势，5月15日当周鸡蛋产量未变，仍为2990.61吨，产能持续保持低位。生产环节库存可用天数为0.53天，较前一交易日下降0.18天，山东、江苏、安徽等地库存下降明显。
终端消费对高价接受度减弱，食品厂和经销商多以随用随采为主，集中补货意愿不强。五一节后需求下滑，叠加多地阴雨天气影响，走货节奏放缓。周度发货量为6079.8吨（5月15日当周），较4月17日的6781.8吨下降10.36%。
【操作策略建议】：期现基差为469元/500千克，较前一交易日下降140元，期货涨幅大于现货。期货主力合约技术面偏强，但现货跟涨乏力，基差收缩或盘面已部分透支预期。建议多头持仓者逢高减仓，空头暂观望。
重点关注生产环节库存变化，若库存回升至0.8天以上，可考虑轻仓试空。风险提示：老鸡淘汰速度、天气因素（多雨影响走货）、端午备货需求不及预期。
（交子期货刘沁雨期货交易咨询资格证号Z0023583）