鸡蛋：期货价格继续下跌

【基本面】据钢联数据，2025年7月在产蛋鸡存栏数据为12.92亿只，环比+1.73%，同比+7.04%。存栏结构中，主产蛋鸡占比78.12%，-1.12；后备蛋鸡占比14.26%，+0.95；淘汰蛋鸡占比7.62%，+0.17。从实际数据推算来看，主产蛋鸡环比+0.29%，淘汰蛋鸡环比+4.05%。截止到8月15日当周，主产区发货量6101.18吨，环比-2.48%；其中小码鸡蛋收购占比22.19%，-0.1，近七周连续上涨0.57，新开产蛋鸡比例增长开始放缓；主销区销量为5768.13吨，环比-3.92%。截至到8月15日当周，养殖利润为-0.45元/斤，环比+0.18，养殖利润持续为负但亏损逐渐收窄；生产环节库存为0.77天，环比-0.12；流通环节库存为1.05天，环比-0.1。
【现货价格】据钢联数据，当日主产区均价3.25元/斤，环比-0.01，-0.31%；主销区均价3.13元/斤，环比-0，-0%。近一周主产区和主销区的现货均价都出现了一定上涨，幅度为+4.8%和+3.69%，价格大幅下跌后再度出现了一轮上涨，但涨速开始放缓，后续现货价格走势值得重点关注；基差+185元/500KG，环比+38。当前基差已经回到升水状态，近期期货价格和现货价格走势呈现出了一定劈叉现象，期货跌幅较大。
【期货盘面】鸡蛋主力2510合约收盘价3065，环比-48，-1.54%；持仓量411040手，-15950。从10合约自身走势来看，价格呈现大幅下跌走势，短期来看将继续保持弱势运行。
【操作策略】七月在产蛋鸡实际数量继续增长，淘汰蛋鸡数量也保持增长，供应压力仍是主要的空头逻辑，下游需求尚未呈现明显好转，流通环节库存有所提高但同比仍处于低位，而即将到来的节日效应采购需求为价格提供了一定支撑。近期现货价格连续下跌后再度上涨，基差从贴水回到升水，期货跌幅相对较大，我们将持续关注本轮下跌的整体强度，jd2510合约继续下跌，近期保持弱势运行，可空单持有为主。
（交子期货 程杰 期货交易咨询资格证号Z0014943）