鸡蛋：现货价格持续回落

【基本面】据钢联数据，2025年7月在产蛋鸡存栏数据为12.92亿只，环比+1.73%，同比+7.04%。存栏结构中，主产蛋鸡占比78.12%，-1.12；后备蛋鸡占比14.26%，+0.95；淘汰蛋鸡占比7.62%，+0.17。从实际数据推算来看，主产蛋鸡环比+0.29%，淘汰蛋鸡环比+4.05%。截止到8月1日当周，主产区发货量6299.89吨，环比-0.2%；其中小码鸡蛋收购占比22.14%，+0.04，近七周连续上涨1.14，新开产蛋鸡比例有所提高；主销区销量为6153.53吨，环比+4.73%。截至到8月1日当周，养殖利润为-0.39元/斤，环比-0.2，养殖利润持续为负且近期再度回落；生产环节库存为0.57天，环比+0.06；流通环节库存为0.95天，环比+0.26。
【现货价格】据钢联数据，当日主产区均价2.96元/斤，环比-0.02，-0.67%；主销区均价2.95元/斤，环比-0.06，-1.99%。近一周主产区和主销区的现货均价都出现了一定回落，幅度为-7.72%和-7.41%，价格大幅上涨后已经出现连续一周回落，后续现货价格走势值得重点关注；基差-370元/500KG，环比+10。当前基差处于同比低位，但在下跌期间基本保持不变，因现货和期货基本同步下跌，且幅度相差不大。
【期货盘面】鸡蛋主力2509合约收盘价3330，环比-64，-1.89%；持仓量227835手，-4144。从09合约自身走势来看，价格呈现短期大幅下跌走势，在基差大幅收敛之后，期限价格同步下跌，短期来看将继续保持弱势运行。
【操作策略】七月在产蛋鸡实际数量继续增长，淘汰蛋鸡数量也保持增长，供应压力仍是主要的空头逻辑，而南方逐渐出梅后，下游需求确有所好转，流通环节库存也有所提高，季节性规律较为明显。近期现货价格连续下跌，价格回落达到前期上涨幅度的一半左右，关注本轮下跌的整体强度变化，jd2509合约继续下跌，基差收敛近期保持弱势运行，可空单持有。
（交子期货 程杰 期货交易咨询资格证号Z0014943）