工业硅系列：传言工业硅大厂复工价格下探

【期现动态】周一工业硅期货主力2605合约收8325元/吨，较前一交易日下跌70元/吨；多晶硅期货主力2605收44930元/吨，较前一交易日下跌1565元/吨。市场传工业硅大厂东部厂区大规模复产，西部厂区小批量复产。工业硅现货稳定，华东通氧553均价9150元/吨；多晶硅现货稳定，N型多晶硅复投料均价报5.19万元/吨下跌100元，SMM报价区间4.8-5.6万元/吨。
【基本面】工业硅方面，成本区域在8300-8800元/吨左右，期货市场锚定新疆低成本，周一受大厂复工传言影响收跌。据SMM工业硅节后社会库存56万吨，较节前小幅增加0.3万吨。供应方面若大厂复工较快，需求端有机硅减排力度执行较强，铝合金、多晶硅开工率较低情况下，工业硅预计继续去库受阻；多晶硅方面，目前低成本区域在46000元/吨左右。多晶硅现货价格持续小幅下探，因库存较高叠加需求端起色较慢。据百川盈孚2月多晶硅开工率29%，环比小幅下降，开工产能96.3万吨，总产能334.7万吨。
【观点及操作策略】工业硅当前供需双弱，上方价格受库存消耗缓慢压制，下方有产量下行及成本支撑，预计期货偏弱震荡为主，成本区间尝试逢低短多。多晶硅需求弱现实持续压制价格，不过供应也有所下行，预计短期偏弱震荡。此外，短期仍应关注周末国际局势引发的成本冲击因素。
(交子期货斯小伟期货交易咨询资格证号Z0022498)