胶基本面主导力有所增强 受其他工业品情绪影响降低 再显独立弱势

胶基本面主导力有所增强 受其他工业品情绪影响降低 再显独立弱势
上周胶在空头主动增仓打压下，期价重心下移，但由于其他工业品强势影响，胶多头未出现大规模止损盘，走势仍呈现抵抗性下跌格局。胶自身基本面没有新的消息和变化，之前泰国等主要产胶国限制出口等提振胶价措施，对胶价影响甚小，对期价走势影响也逐步减弱，市场缺乏新的消息刺激，现货混合胶维持在11500附近一直未动，合成胶也未出现较大波动，稳定在12800一线，但交易所库存却继续增加，库存压力有增无减，胶内在核心矛盾仍未看到任何缓解证据。但随着时间推移，期现价差就越加不合理，期价长期高升水，导致非标套利空间持续打开，空头实盘比重仍可能继续增加。而1901过早对年内合约出现超高升水，严重透支了未来可能的一切利好，多头回旋空间被超高升水大大限制，主动权仍牢牢掌控在空头手中。随着春节临近，5月合约压力将逐步增大，目前9~5月升水不足以让实盘压力后移，实盘仍主要集中在5月合约上，5月多头如何化解巨量实盘压力，是近期摆在多头面前的主要矛盾。种种证据显示，胶中期弱势格局仍看不到改变基础，期价离真正见底为时尚早。操作上，趋势空单继续持有不动；5月新空点略微下移至14200，短空止损同步下移到14600。
（倍特策略分析师：马学哲）