胶基本面弱势依旧 期价震荡回归现货过程延续 期价真正见底尚需时日

胶基本面弱势依旧 期价震荡回归现货过程延续 期价真正见底尚需时日
元旦后第一周，主要工业品仍以震荡走势为主，周末期，工业品整体多头人气略有下降。胶受情绪影响有所减弱，基本节奏仍与其他工业品保持同步，周线形态继续胶着，已经连续13周，期价在不足1000点的小区间震荡，呈现上下两难格局。基本面仍旧看不到期价真正见底的证据，现货混合胶较长时间维持在11500附近未动，交易所库存增速未有任何减缓迹象，新一轮累库过程恐会延续到春节前后才会告一段落，胶期价缓慢下挫，回归现货的大格局未有任何改变。只是期价跌倒这个位置后，由于现货已经无限接近全球平均成本，下行空间极度有限，若现货11000以下难有空间，那么期货价格回归空间也就3000来点，而这3000点的回归是需要好几个月，甚至更长时间来完成，且中间还可能伴随着不断的利好传闻的炒作，期价回归现货的过程会异常曲折，此波期价下跌行情，确实有点鸡肋的感觉。因此，操作上对于点位的选择和节奏的把握就尤为重要。短期5月期价跌至13500后，趋势空单建议主动换手；随着时间推移，1月参考价值在降低，新空暂以技术压力位作为入场选择参考，5月短线重要压力在14500一线，期价若反弹此压力区域，新空参与阻击。
（倍特策略分析师：马学哲）