商品偏强震荡，橡胶跟随

观点：上周天然橡胶偏强震荡，主要是疫情利空因素淡化，企业逐步复工，商品市场整体保持偏强格局。基本面上，泰国南部2月中旬停割期，天气情况偏干旱，可能影响橡胶产量。轮胎厂逐步复工，但受到运输、人员紧缺等影响，复工比例较低，橡胶主要使用库存，现货采购不强，后期复工逐步恢复，采购有望加强。半钢胎厂家开工率为12.1%，全钢胎厂家开工率为15.4%。仓库方面，港口积压货物较多，未来入库量预期快速增加。整体来看，目前天然橡胶绝对价格偏低，疫情逐步缓解后，橡胶需求预期会有快速回升，对价格支撑力度加强，存在中期上涨行情机会。技术层面，橡胶短期调整偏强，MACD指标处于低位，上方缺口较大，存在回补情况。
交易策略方面，天然橡胶主产区3月份逐步进入停割期，原料价格预期偏强，支撑价格。套利方面，预期远月合约强于近月合约，持仓空5多1组合。中期方面，RU2009合约持仓多单。
(倍特期货 杜辉)