胶:贸易战再度升级 天胶反弹尽显乏力 期价下跌压力不减

发布时间:2018-08-02 08:43:19
胶:贸易战再度升级  天胶反弹尽显乏力  期价下跌压力不减
中美贸易战再度升级,基本抵消了国内宏观宽松政策的利好影响,工业品人气迅速回落,天胶反弹恐迅速夭折,远期升水收窄,1~9换月速度减慢。目前为止,胶上资金博弈仍主要是存量资金间进行,仅是多空资金逐步由9月合约转移到远期继续博弈,换月速度快慢主要取决于远期升水变化,远期升水变化又主要由市场情绪主导,昨天开始,升水重新缩小,主要是受到中美贸易战升级后市场悲观情绪加重影响,当然最新公布的7月重卡数据同比大幅下降也是一个重要原因。尽管市场情绪在近期转换较快,但对经济中长期的不确定性担忧仍占据主导,加上天胶自身核心矛盾仍未完全解决,巨量到期库存如何化解,是摆在9月多头面前必须尽快面对的问题,远期升水还无法满足9月上实盘空头主动换月条件,也无法吸引正套资金入场,库存矛盾难真正后移,近月期价下跌修复与现货混合胶的税差,以期吸引终端买盘入场消化库存压力,越来越成为多头被迫接受的选项。当然,合成胶的强势可能延缓天胶期价下跌时间,也限制了短期下跌空间,但天胶下跌趋势很难因合成胶价格走强而逆转。操作上,9月期价跌至10000后,原高位空单再考虑逐步减磅止盈;密切关注远期升水变化,一旦升水拉大到2000点左右,新空抓住机会,择机抛空1月合约,不给予任何抄底做多建议。
倍特策略分析师:马学哲