胶：市场对利多反应平淡 胶价反弹乏力

胶：市场对利多反应平淡  胶价反弹乏力  
上周末央行降准消息对商品人气提振作用并不明显，昨天，商品市场对利好消息反应平淡，主要工业品走势先扬后抑，天胶盘中基本节奏跟其他工业品保持一致，期价早盘冲高后快速回落，资金仍主要在9月合约上纠缠，远期成交持仓均未明显增加，盘后整体持仓变化不大，胶上资金炒作热度仍未有任何提升。天胶自身基本面仍旧乏善可陈，中美贸易争端时好时坏，市场多头情绪很难真正稳定，对贸易冲突的担忧情绪长期存在。尽管天胶9月期价与现货混合胶价差已基本抹平，但期货主要交割标的物与混合胶之间仍存在6%的税差，加上远期升水重新被拉大，交割库存压力难以减缓，刚刚缓解的高升水高库存的两大核心矛盾，又可能慢慢加深，若供应端无实质性利好举措出台，胶期价仍还有下探余地，期价也看不到大反弹诱因，期价经过小幅反弹横盘后，技术指标会逐步修复，下跌动能在重新积聚过程中，胶中期弱势格局仍难逆转。坚持反弹抛空的基本操作思路不要轻易改变，趋势空单减磅后仍耐心持有；1~9月升水重新拉大超过2000点，继续作为新空介入1月的重要参考条件，若升水一直维持在现有水平，也可根据技术压力位择机新空轻仓阻击，1月新空点位暂建议在12600展开，期价站稳13000，空单止损回避。
倍特策略分析师：马学哲