胶：供应端利好炒作有所降温 胶反弹显乏力 震荡胶着格局还难打破

胶：供应端利好炒作有所降温   胶反弹显乏力   震荡胶着格局还难打破
美中贸易战爆发后，上周末中美首轮贸易谈判结果显示，双方分歧巨大，短期达成和解的可能性较低，市场对贸易战担忧情绪重新加重，国内工业品在黑色引领下再度走弱，刚刚恢复的工业品多头人气再度回落。上周天胶走势相对抗跌，主要得益于前期东南亚主要产胶国传出欲联手控制胶价传闻，以及合成胶价格稳步攀升，原油持续走强的多重因素影响，目前为止，天胶自身供需关系并未看到任何好转证据，相反，随着新的开割季来临，天胶供应不断增加，期市远期超高升水下，导致库存增速重新加快，上周交易所库存大增5000吨以上，新胶在期货盘面上的保值意愿依旧很强，随着时间推移，产量增加，远期承受的保值压力将持续增大。综合看，尽管东南亚主要产胶国联手保价利好传闻还对期价形成一定影响，但其影响已在逐步减弱，远期升水未有任何扩大迹象，整体持仓变化不大，表明长线看好后市资金寥寥无几，短线强弱仍主要受工业品整体情绪带动，在主要产胶国联盟未公布新的救市举措前，多空资金均保持谨慎，短期上下都很难拓展空间，横盘震荡格局还将维持较长时间。中线空单重新抛回的条件稍作调整，调低1~9月升水预期，升水拉大超过2100点，新空即可展开阻击，升水未拉大前，就需要耐心等横盘时间充足后再考虑。
（倍特策略分析师：马学哲）