第七式:重剑式:增强收益策略之一(连载二十三)

发布时间:2017-02-17 09:00:50
期权投资之独孤九剑
第七式:重剑式:增强收益策略之一
心法口诀:

持多头,卖认购,价格不涨收益厚。
欲持多,卖认沽,降低成本把仓入。
重剑式主要介绍收益增强与成本降低策略。备兑开仓策略是指持有标的合约多头,预期未来上涨可能性不大,就可以卖出认购期权构成备兑组合,以增强收益。用卖出认沽期权锁定买入价是指准备买入标的合约建立多头,但认为现有价格过高或者预期未来可能下跌,就可以卖出认沽期权锁定买入价格,并通过收取期权费来降低建仓成本。
什么是备兑开仓策略
当预期未来标的价格处于不涨或者小涨时,投资者可以通过备兑开仓策略来增强收益,降低成本。那备兑开仓策略究竟如何操作呢?其实就是在持有标的合约多头的同时,卖出相应数量的认购期权,获得权利金收入。尽管也是卖出认购期权,但由于备兑开仓策略持有相应标的合约多头,因此其风险相对于裸卖期权更低一些。
备兑开仓策略对投资者具有以下两个作用,一个是增强持仓收益,降低持仓成本;另一个是锁定心理目标价位,作为“高抛”的一种替代。
策略优缺点
优点:
  1. 获得权利金收入;
  2. 因权利金收入可适当降低盈亏平衡点,比直接拥有标的合约的风险更低;
  3. 该策略拥有相应标的合约的持仓,其风险相对较小,无强平风险。
缺点:
  1. 标的价格有利变动时,该策略向上收益具有上限;
  2. 标的价格不利变动时,该策略仍然承担其不利变动的风险。                                                                                                                                                                                                                         
好了,今天就讲到这里,大家下期再见!