第三式：独剑式：单腿策略之二（连载十）
发布时间：2017-01-20 08:59:37
期权投资之独孤九剑
第三式：
独剑式：单腿策略之二
心法口诀：
买认购，盼价涨，下跌可能全赔光。
卖认购，怕价涨，风险无限细思量。
买认沽，盼价跌，上涨或许皆湮灭。
卖认沽，怕价跌，损失巨大空悲切。
认购期权到期日盈亏分析
今天我们来简单分析一下如果我们买入或卖出一份认购期权，并且将其持有到期，那么我们在到期时刻的盈亏情况是如何的。
买入认购期权
如果我们把到期时标的价格作为横轴，到期盈亏作为纵轴，然后逐一描点作图，就可以画出买入认购期权的到期盈亏图。
从图可以看出，买入认购期权策略具有这些特点：
- 对于预期后市为“大牛”的投资者，可选择买入认购策略；
- 当标的上涨时，买入认购期权的投资者获得收益。标的价格涨得越多，认购期权的买方可以获得的收益就越大；
- 买入认购的投资者承担的损失是有限的。如果标的价格下跌，低于行权价格，他可以选择不行权，最大损失为全部权利金，盈亏平衡点=行权价格+权利金。
卖出认购期权
如果我们掌握了买入认购期权的盈亏图，那么卖出认购期权的到期盈亏图该如何画呢？事实上，脑筋转个弯我们就会发现，在期权市场上，同一份期权的买卖双方属于零和博弈，买方到期所赚的钱就是卖方所亏损的钱，反之亦然。因此，卖出认购期权的到期盈亏图实际上只需将买入认购期权的到期盈亏图进行180度翻折即可，具体如下。
从卖出认购期权的盈亏图，我们可以了解到这些特征：
- 对于预期后市为“不涨”的投资者，可选择卖出认购策略；
- 当标的出现上涨时，卖出认购期权的投资者出现亏损。标的价格涨得越多，认购期权的卖方亏损就越大；
- 卖出认购的投资者获得的收益是有限的，最多为全部的权利金，但上涨的风险无限，盈亏平衡点=行权价格+权利金。
好了，今天就讲到这里，大家下期再见！
