银行间流动性较松但11月PMI 回升 国债期货价格震荡

【盘面】周三，国债期货价格上涨。国债期货TF1803收报96.535点,上涨0.04%，国债期货T1803收报92.985点,上涨0.09%。
【可交割活跃债券】5年期可交割活跃债券170014收益率上涨1.89bp至3.8900，10年期可交割活跃债券170018收益率下跌0.03bp至3.8850。
【资金面】周三，央行进行1880亿MLF操作，未进行逆回购操作，当日净回笼2400亿，银行间7天回购利率下跌2.44bp至2.7624，资金面有所宽松。
【消息面】周二，中国11月财新服务业PMI为51.9，预期为51.5，前值为51.2。此前统计局公布的服务业商务活动指数为53.6，环比升0.1。中国11月财新综合PMI为51.6，前值为51。服务业和综合PMI都处于回升状态，预示11月经济数据有所好转。国债期货承压。
周三，央行孙国峰在中国国际金融学会上称央行不能给予市场长期低利率预期。与会专家普遍认为明年货币信贷政策趋紧将是主要趋向。货币政策趋紧下，利率将会走高，国债期货承压。
【操作策略】受金融监管和PMI回升的影响，国债期货价格承压。但资金面有所宽松、部分利空的释放对国债期货价格有一定支撑。总体看，国债期货价格短期震荡。建议不持仓。TF1803合约支撑96.200、压力96.700，T1803合约支撑92.600、压力93.300。
（倍特期货 赵寰宇）