国债期货 资管新规落地 金融监管强化和经济数据分化 国债期货价格震荡

发布时间:2017-11-21 09:39:54
国债期货 资管新规落地 金融监管强化和经济数据分化 国债期货价格震荡
【盘面】周一,国债期货价格下跌。国债期货TF1803收报96.350点,下跌0.01%,国债期货T1803收报92.605点,下跌0.11%。
【可交割活跃债券】5年期可交割活跃债券170014收益率上涨1.86bp至3.9525,10年期可交割活跃债券170018收益率上涨2.94bp至3.9600。
【资金面】周一,央行进行1000亿逆回购操作,当日净投放200亿,银行间7天回购利率上涨1.68bp至2.8973,资金面稳中偏紧。
【消息面】上周五,央行称应加强监管协调,强化宏观审慎管理,按照“实质重于形式”原则,实施功能监管和行为监管,是规范资管业务的必要举措;坚持严控风险的思维,防止金融风险跨行业、跨市场、垮区域传递。央行这一表态表明金融监管的力度会有所加强,国债期货价格承压。
上周五,资管业务统一监管征求意见稿发布:打破刚性兑付,抑制多层嵌套和通道业务。资管新规的落地表明金融监管进入实质性阶段,后期金融监管偏严。国债期货承压。
上周二,10月规模以上工业增加值同比增6.2%,预期增6.2%,前值增6.6%;10月社会消费品零售总额同比名义增长10%,预期增10.4%,前值增10.3%。10月社消总额增长和规模以上工业增加值不超预期,证伪了市场对经济向好的预期,对国债期货价格有一定支撑。
【操作策略】受资金面稳中偏紧、资管新规落地,金融监管偏严的影响,国债期货价格承压。但10月社消增量和规模以上工业增加值不及预期对国债期货价格有一定支撑。总体看,在金融监管和经济数据分化下,国债期货价格短期震荡。建议不持仓。TF1803合约支撑95.650、压力96.700,T1803合约支撑92.100、压力93.100。
(倍特期货助理分析师 赵寰宇)