国债期货 社消总额 规模以上工业增加值与物价指数分化 国债期货价格震荡

发布时间:2017-11-17 13:18:57
国债期货 社消总额 规模以上工业增加值与物价指数分化 国债期货价格震荡
【盘面】周四,国债期货价格上涨。国债期货TF1803收报96.435点,上涨0.13%,国债期货T1803收报92.725点,上涨0.27%。
【可交割活跃债券】5年期可交割活跃债券170014收益率下跌5.92bp至3.9100,10年期可交割活跃债券170018收益率下跌3.08bp至3.9300。
【资金面】周四,央行进行3300亿逆回购操作,当日净投放3100亿,银行间7天回购利率下跌8.85bp至2.8874,资金面有所宽松。
【消息面】上周四,统计局数据显示中国10月CPI同比涨1.9%,涨幅连续9个月低于2%,预期涨1.8%,前值涨1.6%;PPI同比涨6.9%,预期涨6.5%,前值涨6.9%。CPI和PPI数据未低于预期使得国债期货价格承压。
周二,10月规模以上工业增加值同比增6.2%,预期增6.2%,前值增6.6%;10月社会消费品零售总额同比名义增长10%,预期增10.4%,前值增10.3%。10月社消总额增长和规模以上工业增加值不超预期,证伪了市场对经济向好的预期,对国债期货价格有一定支撑。
周四,美国10月CPI同比升2%,预期升2%,前值升2.2%;核心CPI同比升1.8%,预期升1.7%,前值升1.7%。市场认为美联储到12月加息25个基点的概率达100%。美联储加息预期使得国债期货价格承压。
【操作策略】受CPI、PPI数据未低于预期和社融存量大增的影响,国债期货价格承压。但资金面有所宽松、10月社消增量和规模以上工业增加值不及预期对国债期货价格有一定支撑。总体看,在金融降杠杆、国外加息和经济数据分化下,国债期货价格短期震荡。建议不持仓。TF1803合约支撑95.650、压力96.700,T1803合约支撑92.100、压力93.100。
(倍特期货助理分析师 赵寰宇)