发布时间：2017-11-14 08:50:20

国债期货 物价指数不低预期 国债期货价格下跌
【盘面】周一，国债期货价格下跌。国债期货TF1712收报95.670点,下跌0.34%，国债期货T1803收报92.125点,下跌0.67%。
【可交割活跃债券】5年期可交割活跃债券170014收益率上涨7.25bp至4.0000，10年期可交割活跃债券170018收益率上涨0.91bp至3.9700。
【资金面】周一，央行进行1800亿逆回购操作，当日净投放1500亿，银行间7天回购利率下跌0.15bp至2.9423，资金面稳中偏紧。
【消息面】上周四，统计局数据显示中国10月CPI同比涨1.9%，涨幅连续9个月低于2%，预期涨1.8%，前值涨1.6%；PPI同比涨6.9%，预期涨6.5%，前值涨6.9%。CPI和PPI数据未低于预期使得国债期货价格承压。
周一，中国10月新增人民币贷款6632亿元，预期7450亿元，前值1.27万亿元；M2同比增8.8%，再创历史新低，预期9.2%，前值9.2%；10月社会融资规模10400亿，预期11000亿，前值由18200亿修正为18199亿。10月末社会融资规模存量为172.21万亿元，同比增长13%。从增量看社融数据不及预期，对国债期货价格形成一定支撑，但在社融存量同比大增下，社融增量不及预期对国债期货价格支撑有限。
【操作策略】10月社融增量数据不及预期对国债期货价格有一定支撑，但受资金面稳中偏紧、CPI、PPI数据未低于预期和社融存量大增的影响，国债期货价格承压。总体看，国债期货价格短期下跌。建议空单持仓。TF1712合约止损位95.950，T1803合约止损位92.550。
（倍特期货助理分析师 赵寰宇）