多空交织 油脂震荡调整

 【信息及评述】船运调查机构ITS数据，马来西亚11月1—30日棕榈油出口量为140.98万吨，较10月1—31日出口的169.02万吨减少16.6%。USDA数据，11月19日止当周，美国当前市场年度大豆出口销售净增76.8万吨，豆油出口销售净增2.63万吨，豆粕出口销售净增13.82万吨，均符合预期。现货方面，根据天下粮仓，国内沿海一级豆油主流价8120—8140元/吨（涨20—50元/吨）；沿海24度棕榈油报6670—6750元/吨（大多跌50—70元/吨）；沿海进口菜籽压榨四级菜油报价9990—10080元/吨（跌70—90元/吨）。
 【观点与操作策略】马棕出口弱化不改、南美天气改善作物前景，油脂盘面承压，但印度调降毛棕油进口关税、国内豆油收储传闻不断、节日备货在即有支撑，油脂暂以回调对待。国内库存方面，豆油商业库存继续降至115.1万吨（-2.11%），豆油渠道需求良好，国企收储仍在继续；棕油成交转淡，库存增至48.86万吨（+12.6%）；菜油菜籽短缺不改，两广及福建库存3.14万吨（-6.27%）。建议y2101多单平仓，连棕、郑油注意换月。