政策性因素有提振 但疫情压制盘面阴影未散

【信息及评述】农业咨询机构AgRural预估，截至3月12日，巴西大豆作物收割率达59%，低于上年同期的63%和五年均值的57%。马来西亚船运调查机构ITS公布的数据显示，马来西亚3月1—15日棕榈油出口量为48.96万吨，环比减少9.6%。巴西2019/20年度大豆收割率为62.8%，比前一周增加10%，高于62.6%的历史平均水平。美国将利率降100基点并启动7000亿美元量化宽松计划。马来西亚棕榈油局（MPOB）援引该国海关部门的消息称，该国已将4月棕榈油出口关税从3月的6%下调至5%。现货方面，根据天下粮仓，国内沿海一级豆油主流价5310—5450元/吨（部分涨10—100元/吨，个别港口跌10元/吨）；沿海24度棕榈油报4640—4880元/吨（波动10—40元/吨）；沿海进口菜籽压榨四级菜油报价7050—7340元/吨（涨30—50元/吨）。
【观点与操作策略】外围，美联储救市力度较大、马来降低棕油出口关税、部分机构下调巴西大豆产量预估，对盘面有提振，但新冠肺炎扩散严重，市场不确定性因素仍较大；国内，油厂开机率下降、餐饮尚在恢复中，豆油库存增速放缓，目前豆油商业库存139.96万吨（+5.535万吨）；棕榈油华南下游采购积极，库存89.82万吨（-2.81万吨）；菜油基本面偏强，但价格受消费和油脂间价差明显。综上，建议yP2005、P2005、OI005日内短线操作。
（倍特期货 刘思兰）