疫情影响 油脂弱势未逆转

【信息及评述】西马南方棕油协会（SPPOMA）发布的数据显示，2月1—29日马来西亚棕榈油产量比1月同期增加39.75%，单产增40.38%，出油率降0.12%。船运调查机构ITS公布的数据显示，马来西亚2月棕榈油出口量达106.63万吨，环比下降12.8%。农业咨询机构Arc Mercosul称，截至上周五，巴西大豆收割完成43.1%，明显低于去年同期，亦慢于五年均值。现货方面，根据天下粮仓，国内沿海一级豆油主流价5640—5870元/吨（跌100—150元/吨）；沿海24度棕榈油报5000—5200元/吨（波动30—100元/吨）；沿海进口菜籽压榨四级菜油报价7830—7990元/吨（跌10—30元/吨）。
【观点与操作策略】外围，疫情全球扩撒，市场寄希望于政府出台经济刺激政策，此外，马来、印度或将修缮贸易关系，CBOT美豆、BMD棕油、美原油反弹；国内，疫情对餐饮打击较大，需求尚未恢复，豆、棕油累库存趋势明显，部分豆油厂胀库，目前豆油商业库存119.78万吨、棕榈油库存94.45万吨，而菜油基本面偏强，但价格受消费和油脂间价差明显。预计外围对国内有提振，但上方空间或有限，建议yP2005、P2005剩余空单持有，OI005日内短线。
（倍特期货 刘思兰）