消息面多空交织 油脂震荡调整

【信息及评述】特朗普称可能等到2020年11月大选过后再和中国签署贸易协议，美商务部长称12月15日将如期对华加征关税，除非谈判出现实质性进展。船运调查机构ITS公布的数据显示，马来西亚11月棕榈油出口较上月的145.66万吨下降2.9%至141.49万吨。美国农业部（USDA）消息，截至11月21日当周，美豆出库出口销售合计净增166.41万吨，超预期；美豆粕出口销售合计净增9.32万吨，低于预期；美豆油出口销售合计净增1.49万吨，符合预期。现货方面，根据天下粮仓，12月4日国内沿海一级豆油6440—6570元/吨（涨10—80元/吨），沿海24度棕榈油5700—5850元/吨（大多涨20—130元/吨），沿海进口菜籽压榨四级菜油7670—7880元/吨（涨10—30元/吨）。
【观点与操作策略】中美贸易局势反复、人民币贬值，豆油去库存持续，连盘豆油止跌；棕油产地出口疲弱、产量受损并存，连棕涨跌反复，震荡调整；菜籽短缺逻辑不改，但菜油进口利润、油脂间价差牵制，郑油上下动力皆不足。国内方面，豆油商业库存总量106.09万吨，环比降2.29%；棕榈油库存总量69.4万吨，环比增2.3%；两广及福建菜油库存总量7.6万吨，环比增加0.66%。建议P2005、OI005、y2005日内短线。
（倍特期货 刘思兰）